韓國國民年金公司時隔六年重啟國內核心不動產平台基金計劃
韓國國民年金公司（NPS）日前宣布選定三家資產管理公司負責其國內核心不動產平台基金，這是該國家養老基金自2018年以來首次進行此類配置。
據投資銀行業消息人士於週日透露，作為韓國最大機構投資者的國家運營養老基金已委任KB資產管理、三星SRA資產管理和凱石資產管理為核心平台基金管理公司。
此次選擇是在上個月初步篩選後確定的。當時有六家資產管理公司入圍最終名單，包括韓國頂級不動產資產管理公司IGIS資產管理、三星SRA、KB資產、凱石資產、現代投資以及ARA韓國資產管理。
種子資金啟動新投資策略
當NPS在去年底發起提案徵集時，國內核心不動產平台基金引起了業界廣泛關注，超過20家資產管理公司表達了參與意願。
作為全球第三大機構投資者，NPS將向每家入選的管理公司授予2500億韓元（約合1.72億美元）的資金。這些公司將利用NPS的資本作為種子資金，籌集額外投資。
三家不動產核心平台基金運營商被要求將其基金至少30%投資於數據中心、城市物流設施和醫療保健物業等資產，其餘部分可分配給辦公室和零售物業。對於辦公室投資，將允許與策略投資者進行共同投資。
劉明哲，金融產業分析師表示：「這是NPS轉向多元化投資組合的重要一步，特別是在目前市場環境下，不動產領域提供了相對穩定的長期收益，非常符合養老基金的投資需求。」
另類投資的戰略重啟
選擇核心平台基金管理公司強調了NPS重新推進另類投資的決心。此舉是在養老基金計劃今年實施新的「基準投資組合」框架的背景下進行的，該框架在特定條件下取消了資產類別限制。
業內人士表示，養老基金的政策轉變將催化進一步的不動產投資，因為它努力在不斷變化的市場條件下使其投資組合多樣化。
上週，NPS基金管理部門首席投資官徐源柱表示，國家基金將引入新的基準投資組合框架，以提高另類投資的收益。
根據NPS的說法，新的基準投資組合將首先應用於提供相對較低風險和較高回報的另類投資，然後隨著時間的推移擴展到股票和債券。
財經專家張世明指出：「NPS的這一戰略調整反映了韓國面對人口老齡化加速的壓力，基金必須尋找更有效率的投資方式來因應未來龐大的支付責任，同時確保資產的長期穩定增長。」
國內房地產市場投資創歷史新高
去年十二月，消息人士表示，NPS計劃在2025年向國內房地產市場投資2兆韓元——這是其有史以來最大的年度投資——以從商業房地產行業的預期復甦中獲利，同時借助低息借貸成本。
在2024年，國家養老基金從其投資活動中獲得了15%的回報率，這一創紀錄的高點主要得益於美國股市的反彈和另類投資的收益。
這一強勁表現是自1988年NPS基金成立以來的最高水平，超過了2023年13.59%的前一記錄高點。
按照去年的回報率，國家基金在投資上獲得了160兆韓元的收益，截至2024年底，其管理的總資產增加到1,213兆韓元，約合8,303億美元。
隨著韓國人口老齡化加速基金的長期支付義務，NPS一直面臨著提高回報和提升投資效率的壓力。
市場觀察家吳建華認為：「在低利率環境和全球經濟不確定性增加的背景下，NPS轉向核心不動產投資是明智之舉。這類資產通常能在波動市場中提供相對穩定的現金流，同時保持長期增值潛力，非常適合長期導向的養老基金。」
此次選擇三家本地資產管理公司也被視為支持國內金融服務業的戰略舉措，同時利用本地專業知識深入了解韓國不動產市場的獨特機遇與挑戰。
韓國政府也積極支持這一投資方向，認為這有助於促進國內經濟活動，同時為養老金系統的長期可持續性提供更堅實的財務基礎。
