不買新能源,基金淨值也能「飛」。這些「神基」靠的是什麼?

有哪些不押寶新能源賽道的基金產品,業績還能排在前列?

今年以來,a股市場整體震蕩,賺錢效應差,極端演繹結構性行情。但新能源板塊依然火熱,吸引了大量資金湧入,專注於新能源的基金經理也在逐漸增多。很多基金經理試圖適應市場的風格變化,轉投新能源,也有很多基金經理在堅守自己的能力圈。有的基金經理不押寶新能源賽道,管理的基金產品也能取得優異的業績。

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堅持或轉向

從基金二季報的重倉股來看,越來越多的基金產品在年初a股回調的時候加入了新的能量。今年以來,在基金淨值大幅回籠的壓力下,部分基金經理選擇走出舒適區,嘗試新的領域。其中不乏一些從未涉足新能源軌道的老手,首次將新能源軌道股納入重倉。

比如一位管理規模超過20億元的基金經理,去年年底和今年一季度非常看好價值股,配置了大量低估值板塊。但該基金的淨收益大幅跑輸同類型基金,出現較大虧損。今年二季報,前十大重倉股全部換了。除了第一只重倉股成為新能源外,另有三只鋰電池首次進入前十大重倉股。基金經理在組合投資上的大轉彎並不多見,足以看出基金經理的無奈。

一位基金業內人士表示,所有重倉新能源板塊的基金一般都有不錯的表現,其中不少基金經理其實有盲目跟風、跟風的嫌疑。說白了就是「抄作業」,沒錯。今年,他們將利用這條賽道賺錢。如果作業做錯了,他們就得平躺著等著風格消減。

但是,也有很多基金經理在堅持,不是跟隨,就是盲目跟隨。比如,一位基金資深人士在反思了重倉白酒和醫藥的糟糕表現後,仍然表示要繼續堅持。

如果不投資新能源,可以在業績上排名靠前。

新能源賽道持續火熱,備受市場關注,風頭蓋過其他板塊。事實上,今年板塊漲幅最高的是煤炭板塊,中信煤炭指數年初至今上漲45.15%,遠超排名第二的農林牧漁指數4.69%的漲幅。

指數股基金中,漲幅居前的也是煤炭指數基金,如國泰中證煤炭、郭芙中證煤炭,年內淨值收益率超過40%,超過光伏、電池、半導體等熱門賽道的指數基金。

除了被動型基金,證券時報記者粗略統計顯示,年內淨值為正、持股市值超過50%的主動型股票型基金中,有一半沒有投資新能源。

如黃海A管理的萬份宏觀擇時多策略、萬份新利靈活配置混合、萬份精選混合,今年以來淨值增長率分別達到65.02%、59.01%、51%,在業績排名中遙遙領先。從上述三只基金的重倉股不難看出,黃海一直在積極挖掘低估值藍籌股。從去年下半年開始,煤炭股被大幅增持,平均市盈率重倉股長期在10倍以下。

從今年的業績漲幅榜中不難發現,國企改革主題、萬家怡和、易方達的供給改革,年內淨值回報率都在20%以上,處於穩定的平衡狀態,前十大重倉股大多是煤炭股。

除了重倉股帶來的高收益,一些重農、黃金板塊的基金產品也表現不俗,如財通新視野、財通多策略福鑫、前海開源滬港深農業主題精選A等重農板塊,前海開源滬港深核心資源、前海開源金銀珠寶、華泰白銳富利等重金板塊年內均取得正收益。

還有一些基金經理選股能力非常優秀,經常更換重倉股,管理的基金產品表現非常好。比如金元順安袁琪、郭進量化多因子、招商量化精選都是分散的。其中,金元順安袁琪年內回報30.99%,倉位極為分散。前十大重倉股占基金淨值不到10%,年內最大回撤僅13.19%。

有中庚價值領航、大成行業趨勢等。,股權集中,更換頻繁的尷尬。成立於2021年2月的大成行業趨勢,截至目前淨值上漲49.54%,8月23日淨值創歷史新高。這只基金的基金經理韓創年初就表示,不會特意重新配置某個行業或某個細分領域。此外,漢創大成尖端行業不持有新能源軌道股,也獲得了偏股混合型基金2021年度冠軍。

基金管理的本質應該是尋求最好的公司和行業。

市場的風格是不可預測的。在目前a股結構性行情越來越差,風格偏激的情況下,基金持有人要想選擇一只適合自己的基金,並能從一萬只基金中持續獲利,並不容易。

一位FOF基金經理告訴記者,基金產品按照投資風格大致可以分為價值型、成長型和平衡型。如何評價哪種類型好?一方面要看市場風格,另一方面要研究基金經理的投資框架,不能簡單評價好壞。

一位擅長行業輪動的基金經理在接受記者採訪時曾表示,一個合格的基金經理每年都要超越市場和基準。不能說風格到了,你就特別牛逼。如果風格不在你這邊,你的表現就會墊底。那也不行。基金管理的本質應該是尋求最好的公司和行業。資本市場有很多新事物。基金經理要不斷學習,不斷拓展自己的能力邊界,虛心尊重資本市場。

比如一個擅長投資成長股的基金經理,如果這幾年沒有投資新能源,其實是不合格的,因為他沒有看到行業趨勢。

對於一只價值基金來說,如果常年持有金融、地產、煤炭等低估值板塊,其尷尬的倉位幾乎沒有變化。其往年表現一般,今年表現突出不代表基金經理優秀。比如以低估值著稱的價值型基金,今年以來業績分化嚴重。一些去年提前將倉位調整到煤炭板塊的基金產品今年表現突出,而倉位長期不變的基金產品表現較差。

編輯:戰術常數

校對:姚遠

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