中國種植基金解讀第四季度投資機會:貧水,雲起前途光明

小長假期間,海外股市、港股均大幅上漲,投資者紛紛將熱切的目光投向「大A」。那麼,節後a股將迎來怎樣的走勢,投資者能否找到合適的切入時機?中智基金在小長假最後一天帶來了詳細的講解。

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昨日上午10: 30,中智基金系列直播小長假準時上線。新時代財富研究院首席策略分析師張磊以「水到渠成,行將就木」為主題,率先解析四季度a股市場,為投資者指明迷津,幫助他們在接下來的投資中合理布局,獲取收益。

中國種植基金解讀第四季度投資機會:貧水,雲起前途光明今年以來,市場出現大幅震蕩,1-4月出現下跌。經過5、6月份的大漲,a股再次回到3000點附近。張磊說,從歷史經驗來看,當市場大幅下跌時,往往是機會隱藏的時候。他指出,「市場也是有溫度的」,投資時機與市場溫度密切相關。為了清楚地證明這一點,張磊和他的團隊選取了一些重要指標,從流動性、基本面和情緒中找到重要因素,觀察ERP、估值、分位數等因素的變化,對市場情況進行評分。發現當市場處於15度以下的冰點時,投資活動往往會獲得較好的收益。市場溫度在60度、70度以上時,看似「溫暖」,回報卻往往是「冰冷」。

對於節後股市的走勢,張磊認為,今年4月,a股大跌後,市場溫度降至10度以下,隨後在5、6月份迎來大漲;目前a股市場溫度已經降至10-15度,市場再次迎來布局期。除此之外,還有一些信號值得關注。比如,官方信息宣布,11月初將舉辦萬人以上的北京馬拉松。這是疫情以來首次恢復這一活動,人民生產生活的靈活性有所提高。其次,美國經濟可能已經開始出現衰退跡象。部分美聯儲官員釋放鴿派信號,美聯儲繼續加息的步伐可能放緩,這也是本周美股一度飆升的重要原因;9月3月30日,政府出台了一系列重磅信號救房市,如降低首套房貸利率,給予「以房換房」稅收優惠等,都有利於市場在當前3000點附近企穩。綜上所述,張磊對第四季度的投資形勢表示樂觀。

那麼節後如何選股呢?買大盤子還是小盤子?買金融地產、煤炭、有色還是「新半軍」?張磊在直播間里給出了明確的答案。

首先,從時間維度來看,小盤股一統天下的時代並沒有結束。歷史經驗證明,大盤股和小盤股的強弱輪動往往有4到5年的周期。大盤股的上一輪牛市始於熔斷後的2016年1月底,直到2021年2月「核心資產」走下神壇。從此,小盤股的市場進入了一個獨霸的時代。但由於前面提到的今年9月30日房地產政策的出台,不排除屬於大盤股的地產股在節後會有一波短期的估值修復。

從行業的選擇上,張磊指出,有三類行業可以重點關注:一是煤炭、汽車、機械等較為傳統的行業,節後仍會有較高的景氣度;二是疫情得到控制後的「困境逆轉」,如家居用品、消費板塊、醫藥、旅遊等相關產業鏈。當疫情得到控制後政策放鬆時,這些行業會表現很好;第三,調整後的高景氣板塊,如新能源、半導體、軍工等高端裝備製造,四季度可能會有一些不錯的表現。

雖然四季度市場整體看好,但張磊表示,在複雜的環境下,投資者還是要樹立合理的收益率預期,不要好高騖遠,急於求成。對於普通投資者來說,8%-12%是一個比較理想的收益率,超出這個範圍的高收益率必然會遭受高度的波動,所以普通投資者要做好充分的準備。

市場上沒有常勝將軍。張磊建議,應根據不同投資產品的波動特徵進行合理的資產配置,以達到分散風險的最佳效果。比如股票策略投資,分為指數增強和主觀選股。建議投資者將主觀和量化兩種措施按一定比例進行配置。如果資金量允許,甚至可以在一定程度上配置量化的500指數增、1000指數增和空指數增,使投資風險得到適當分散。同時,CTA可用於管理期貨、債券策略、復合策略、FOF等策略產品,做到最佳投資配置。全球最大的對沖基金橋水的創始人達里奧曾說:「找到10-15個好的低相關性或零相關性投資品種,可以在不降低收益的情況下,大大降低風險。」

作為專業的基金銷售機構,中智基金專門打造了科學的配置工具「九宮格」,根據客戶不同的投資風險偏好和投資額度,制定「千人千面」的資產配置方案。然後通過中智基金的風險分配模型,輔以YEATION的「芷玄100」優秀產品上架選擇產品進行匹配,以更專業、更科學的服務流程,全面做到客戶財富的保值增值,保護投資者的財富。

短暫的假期結束,第四季度的第一個交易日即將到來。希望每一個投資者都能抓住機會,順利投資,享受資產配置的過程,享受豐富的人生。中智基金將不斷創新升級,堅持「以客戶為中心」的核心價值觀,堅持投資與關懷的驅動,努力為客戶做到長期回報。

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