什麼是資產配置?為什麼要做資產配置?

中國有句話叫「人無橫財不富,馬無夜草不肥」。大家可能覺得「橫財」「夜草」都是不好的東西。其實我理解的意思是,人要通過一些其他的方式賺錢,而不是只守著自己的「一畝三分地」,要勇於冒險,賺到人生的第一桶金。除此之外,每逢節日,我們總喜歡祝福親朋好友「財源廣進」。

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以上都是關於賺錢的,只是略有不同。前者強調「如何賺錢」,後者有持續的含義,強調「持續賺錢」。如果你在投資市場呆久了,相信你一定會覺得持續賺錢比怎麼賺錢難多了!

如何持續賺錢?那就是「資產配置」。

1。什麼是資產配置?

很多投資者認為資產配置就是簡單的分散投資,比如買股票,買基金,買銀行理財產品,再投資房地產。其實這並不是真正的資產配置。

如果要給資產配置下一個定義的話,就是根據投資需要,將投資資金在不同的資產類別之間進行分配,使資產組合在相同的風險條件下收益最大化,或者在相同的收益條件下風險最小化。

怎麼理解?有三點:

1。資產配置是定制化的,因人而異。應該根據每個人的風險偏好、預期收益、投資目標、投資需求等來確定。也就是說,同樣的投資組合,適合別人,不一定適合你。2 .
。資產配置應該是將資金以不同的比例投資於各類資產。注意這里是各種資產。如果你買一些股票,一些偏股型基金,這就不是資產配置了,因為所有的資金都投入到權益市場,沒有分散投資。
[br/]3。資產配置的目的是在相同風險下收益最大化或在相同收益下風險最小化。為了說明這一點,就不得不介紹一下著名經濟學家哈里·馬科維茨的「投資組合理論」,也被稱為「華爾街的第一次革命」。

為了方便起見,我們直接看下圖:

什麼是資產配置?為什麼要做資產配置?

橫軸代表風險,縱軸代表收益,紅點代表不同風險和收益的各種組合,藍線代表最優配置,即特定風險下收益最好的資產或特定收益下風險最小的資產。因此,資產配置的任務是找到藍線以上的點,或者在沒有最優點的情況下找到最接近藍線的紅點。

所以,資產配置不是資產和資金的隨機分散,而是科學的配置。

二、為什麼要配置資產?

1990年,馬科維茨提出資產配置多元化是投資唯一的免費午餐;資本定價模型的創始人威廉·夏普也說過,成功的投資者85%是由於正確的資產配置;不僅如此,股神巴菲特、全球資產配置之父加里·布林森都提到了資產配置的重要性。

這麼多老板都在提倡資產配置。原因是什麼?資產配置的「好」在哪里?

1。通過多元化分散配置降低資產的整體風險和波動

我們先來看一個案例。假設一個島上有兩個經濟板塊,一個是雨傘製造業,一個是度假村。陽光明媚的季節,很少有人買傘,雨傘製造業虧損25%,度假村收益50%;雨季,來度假的人少了,度假村虧損25%,雨傘製造業收益50%。

兩個部門在不同天氣條件下的年收入如下:

什麼是資產配置?為什麼要做資產配置?

如果讓你投資,你會怎麼做?把錢投到雨傘製造業還是度假村?很難選擇,不是嗎?因為你無法預測是晴天還是雨天。無論你投資任何單個企業,你的年收益率都會是-25%~50%,波動很大。

但是如果我們換個思路:我們應該把錢多元化,一半投資雨傘製造業,一半投資度假村。神奇的情況發生了。無論晴雨如何分配,你的年收益率始終穩定在12.5%!也就是說,在收益保持穩定的情況下,風險幾乎降為零。

這就是資產配置的魅力。由於雨傘製造業與度假村完全負相關(一方獲利,另一方必然虧損),多元化的投資策略可以完全消除天氣帶來的風險。

投資也是如此。如果能找到負相關或低相關的資產,組合起來分散投資,就能降低資產的整體風險和波動。那麼,資產的主要類型是什麼?相關性如何?這部分會在下期介紹。2 .
。規避單一資產的巨大風險,同時抓住不同資產的輪動機會

大家可能都聽說過「雞蛋放在一個籃子里」的故事。同樣,如果所有的資金都投入同一類資產,一旦這類資產遭遇滑鐵盧,結果可想而知。

資產配置從不押註單一資產。多元化分散投資可以規避單一資產的巨大風險,同時可以抓住不同資產的輪動機會。一類資產不可能永遠都是好的。通常他們某年表現好,某年表現差,某年表現好。以a股為例,2006、07、09、15年表現較好,2008、10、11、16、18年表現較差。黃金也是,11、12年表現不錯,13年表現很差。

資產輪換。幾乎不可能每年都抓到最好的資產。只有你具備了所有的配置,才有可能「東方不亮西方亮」,這樣你才有更大的勝算。
[br/]3。做到可持續的正收益率,做到復利效應最大化

為什麼我們總是強調穩定的正收益率?我想讓你先思考一個問題:

小A和小B都有10萬元。a第一年虧了50%,第二年賺了100%,第三年賺了10%;b第一年賺5%,第二年賺6%,第三年賺7%。三年後,小A和小B誰賺得多?

乍一看你可能會說小A賺得多(畢竟一年直接翻了一倍),但其實你算一算就會發現小B賺得多。每年看似平淡無奇的正回報率。長期投資會有驚人的效果,這就是我們常說的復利的力量。

同類資產希望獲得可持續的正收益率。說起來容易,說起來難。比如你只把錢存銀行,很簡單,但問題是收益低,甚至通脹也不一定贏。但是如果你想獲得高收益,只是想買股票或者股票型基金,想每年獲得一個不錯的可持續正收益率,其實是一件很難的事情。

我該怎麼辦?那就是資產配置。其目的不是為了獲得最高收益,而是通過分散投資獲得穩定持續的正收益率。

總結:

主要講什麼是資產配置,為什麼要做資產配置。內容比較簡單,只是給你一個資產配置的大概概念和感覺。

首先,資產配置要定制化,將資金以不同的比例投入各類資產,這是一種最優配置。其次,資產配置可以通過多樣化的分散配置,降低資產的整體風險和波動。不是折中的選擇,而是系統性的解決方案。還有,資產配置從來不賭單一資產。可以抓住不同資產的輪換機會,勝算更大。最重要的一點是,資產配置可以幫助我們獲得可持續的正收益率,即「持續賺錢」,這是發揮復利效應的必備要素之一!

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