值得收藏的10條投資經驗

值得收藏的10條投資經驗

1.鏟子往往比成品利潤更高。例如,典型的汽車零部件製造商比汽車製造商賺錢更多。一方面,整車廠商投入大,邊際成本高,投資風險大,一個產品的營銷失敗或R&D都可能造成很大的沉沒成本。另一方面,汽車零部件製造商可以供應幾個車輛製造商。

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2.淨資產收益率(ROE)是一個重要的財務分析指標,可以用來分析一個公司的基本面情況。一般來說,淨資產收益率越高越好,意味著公司的盈利能力越強。ROE也是巴菲特非常推崇的財務分析指標。

3.在壟斷行業,一個公司毛利率高主要是因為它有行業的壟斷基礎,躺著也能賺錢。在非壟斷行業,一個公司的高毛利率恰恰可以說明其高成長性和高產品附加性。在一個正常的商業企業中,毛利率基本上會保持在一個相對固定的區域。

4.基金銷售火爆的時候,基金淨值一般較高,此時不能買基金;一旦公募基金髮不出去,可以開始關注基金,因為此時基金淨值處於低位。

5.行業好的時候,小企業可以順便享受需求的紅利;但行業不景氣時,業務受小企業影響最大。因此,需要對行業的景氣度和企業的盈利能力做出良好的判斷。

值得收藏的10條投資經驗

6.行業起步時會有補貼,導致供大於求;去補貼的過程是需求會逐漸超過供給。

7.需要結合市場走勢來看估值。當市場趨勢上漲時,估值合理的公司可以投資,因為估值會提高;當市場趨勢缺席時,估值合理的公司可以等待進一步下跌的機會,因為市場會非理性下跌。

8.各行各業都有現金流非常強勁的企業。這些企業的共同特點是擁有強大的市場話語權。比如經銷商要拿貨,就要下單,先給定金。提貨時,他必須付全款,否則拿不到貨。相反,市場上有些企業免費給經銷商配貨,也給經銷商各種支持,但效果往往不好。

9.當經濟需要降息來提振的時候,很可能這個時候經濟正在走下坡路,因為如果經濟不下行,就沒有降息的必要。即使降息對提振經濟有用,也不會很快表現出來。有時候一次降息可能效果不大,需要多次降息。

10.美聯儲加息意味著美國無風險利率上升,這將吸引全球自由流動的逐利資本流向美國。還會導致美元升值,人民幣對美元貶值。這也可能導致外國投資者拋售其a股,增持美元資產。如果美國股市因美聯儲加息導致的經濟衰退而下跌,中國股市恐怕也不能幸免。

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