基金的表現如何?這些入門指標缺一不可。

投資者在購買基金時如何衡量一只基金的表現?我相信大多數人的答案是——看收益率。簡單粗暴地把回報率和基金業績劃等號,是外行人的做法。如果你真的對自己的「錢途」負責,你一定要學會以下指標。

推薦要看:【血淚教訓】南非幣基金投資,請先了解:成本先扣匯差3~5%、配息波動大、務必做好資產配置

入門版:恢復的淨增長率

我們通常說的收益率,也就是基金淨值增長率,是評價基金產品在一定區間內表現最常用的指標。可以分為:累計淨值增長率和復權淨值增長率。兩者的區別可以參考我們之前的文章《單位淨值、累計淨值、復權淨值……傻分不清》

這里我們只需要記住:復權淨值增長率考慮了紅利再投資的因素,基金的單位淨值復權,即「紅利+單位淨值」的再投資復利,更能真實地反映基金的業績。因此,基金公司、第三方評價機構等機構在計算基金業績回報時廣泛使用該指標。

一般來說,淨值增長率要按季度或年度來衡量,有參考價值。但短期和長期業績都要兼顧,因為短期業績好,長期業績差,說明基金業績好可能運氣更大;反之,長期表現好,短期表現差,說明你可能會被套牢一段時間。

進階版:業績基準收益率

基金的收益率就是基金的絕對收益。在許多情況下,這個數字必須進行比較,以顯示其價值。

很多投資者喜歡拿基金淨值增長率和滬深300指數做比較。但目前市場上大部分基金並沒有100%投資股票,單純以股指漲跌來衡量基金業績有失偏頗。

這時候就需要使用性能比較基準了。

業績比較基準,即基金自身設定的追求目標,也是基金業績的及格線。只有在一定時期內,基金的收益率跑贏業績比較基準,才說明產品的管理和運作是合格的;即使基金獲得正收益,如果未能跑贏業績比較基準,其業績也是不合格的。

比如基金的季報和年報會有基金淨值增長率與同期業績比較基準收益率的趨勢對比圖:

基金的表現如何?這些入門指標缺一不可。

能夠長期超越基金業績比較基準的基金相對較好。能長期超越基金業績比較基準的基金相對較好。

高級版:收益率的標準差

高得多的基金是業績的一個方面,穩定的基金是長期成功的關鍵。

收益率標準差是指基金的實際收益率與過去一段時間平均收益率的偏離程度。反映了基金淨值的波動。標準差越小,基金業績越穩定,波動越小,反之亦然。

投資者也可以在基金的季報和年報中查看這一指標。

基金的表現如何?這些入門指標缺一不可。

高級版:最大回撤高級版:最大回撤

基金的投資有得有失,大家都想少賺一點。「賺得多」代表對收入的期望,可以通過前兩個收入指標來考慮;「虧損少」反映了投資者對風險的厭惡。如何評價?

最大回撤,用來描述基金產品歷史上最差的情況,表示你現在賺的錢在未來最大虧損的可能性。計算公式:最大回撤=(最高點-基金淨值最低點)÷最高點。

一般來說,歷史最大回撤越小,基金經理控制基金淨值下行風險的能力越強。例如:

有兩個基金。第一只基金淨值從1元漲到最多1.5元,最後跌到1.1元,最大賺10%,撤26%。第二只基金最多從1元漲到1.3元,最後跌回1.1元,也賺了10%,但最大的回撤只有15%。所以在兩只基金收益相同的情況下,第二只基金的風險控制水平更好。

高級版:銳比

夏普比率,相對於最大回撤,是一個更專業的風險指標,表示每單位風險會產生多少超額收益。也就是說,在增加1%風險的前提下,夏普比率較高的產品可能帶來較高的超額收益。

因為之前的微課堂已經教過你「不懂夏普比率就別談投資收益」,這里就不詳細介紹了。感興趣的基友,可以回顧一下。

至於夏普比率,怎麼查?小白很直觀的推薦了田甜基金網的基金檔案-基本信息-特徵數據。

基金的表現如何?這些入門指標缺一不可。

本文源自嘉財萬貫這篇文章來自蔡佳的財富。

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