最近在文章和視頻里講了很多關於市場的情況。不過老粉絲應該都知道，我成立之初，專注於基金投資的知識分享，我的口號一直是:「努力讓大家真正懂基金投資」。
傳統不能丟，市場分析和建議不能停。我在努力尋找兩者之間的平衡。希望我的微信官方帳號既能涵蓋理論，又能涵蓋實戰。
從本周開始，周一到周五，我會更新一些市場分析，熱點話題，以及組合實盤的文章和視頻；
周末的時候，希望能帶領大家靜下心來學習一些基金知識，包括基本常識，投資策略，指數分析，基金經理風格分析。
希望這種方式能在分享理論知識和傳授實踐技能之間找到平衡點，幫助更多的投資者朋友。
基金管理課第一講，我們一起來了解一下:什麼是基金？基金和股票、債券是什麼關係？
1.股票和債券分別是什麼？
要了解什麼是基金，我們首先需要了解股票和債券。因為大部分基金的投資標的包括股票或者債券。
1.什麼是債券？
債券是發行人為了籌集資金而發行的一種證券，在約定的時間支付一定比例的利息，到期償還本金。
因此，債券通常被稱為固定收益證券。債券發行和交易的地方稱為債券市場。
根據發行主體的不同，債券大致可以分為三類:政府債券、金融債券和企業債券。
其中，政府債券有政府的信用和稅收做擔保，所以風險相對最小，當然收益也相對最小。
我們最常聽說的國債是政府債務的一種，國債通常被稱為無風險利率。畢竟可以說一個國家違約的概率幾乎為零。
公司債的風險最大，不同公司發行的債券的違約風險因其信用等級不同而不同。當然，收益總是和風險成正比的。違約風險越高，風險補償就越高，理論上可獲得的收益也相對更大。
那麼從上面債券的介紹可以看出什麼特點呢？
1.償還能力:
如果有還款期限，發行人必須按照債券約定的條件還本付息。
2.循環:
一般來說，債券可以在債券市場自由買賣。
3.安全性:
與股票相比，債券通常有固定的票面利率和期限，市場價格相對穩定，收益相對穩定，與企業業績沒有直接聯繫，風險較小。
此外，當企業破產時，債券持有人也將擁有優先於股票持有人對企業剩餘資產的求償權。
4.盈利能力:
債券的盈利能力主要表現在兩個方面:利息收入和買賣債券賺取的差價。
債券和債券基金更詳細的介紹計劃放在第3講，但我不想在這一講講得太詳細。大家都能理解債券的特點。
2.什麼是股票？
股票是用來證明投資者作為股東的身份。一旦購買了一家公司的股票，他們就可以被稱為該公司的股東。
股東擁有公司的部分所有權，也可以憑借股份獲得股息和紅利。他們可以分享公司成長或交易市場股價波動帶來的利潤，但同時也需要分擔公司經營失誤帶來的風險。
股票代表股東所擁有的權益，因為股票也叫權益性證券，也可以在交易所交易，形成股票市場。
那麼從上面對股票的介紹可以看出什麼特點呢？
1.盈利能力:
股票的盈利性主要表現在兩個方面:股息和紅利收入(取決於公司是否支付)，買賣股票賺取的差價(也稱資本利得)。
2.高危
相比債券，我更願意稱之為無償還款。意味著投資者需要分擔公司操作失誤和股價下跌帶來的風險，意味著投資者面臨本金損失的風險。
此外，當企業破產時，債券持有人優先於股票持有人主張企業剩餘資產。從這個角度來說，股票的風險遠高於債券。
3.循環:
股票還可以在流通市場自由轉讓，方便持有人提現或套現。
3.生活中的小例子
我們舉一個生活中的小例子，幫助你更通俗地理解債券和股票的區別:
如果我打算開一家酒店，開起來要50萬，而我目前只有30萬。還差20萬。我該怎麼辦？
我的好朋友小李剛好有10萬元可以投資。這時候我去找小李咨詢，想借他10萬。
最後我們達成共識，他把這10萬借給我，我每年給他6%的利息，3年後把本金還給他。最後，我給了他一張借據作為借款的證明。
此時我手里有40萬，但顯然還缺10萬。……
正在我發愁的時候，隔壁老王聽說了這件事。他相信我的能力，打算資助我10萬，和我一起經營這個酒店，就算他入股了。
他獲得了這家酒店的部分所有權，可以享受酒店的分紅。我們需要簽訂合同，在合同中明確寫明每個人的份額。
由於50萬中我出了40萬，我甚至持有這家酒店80%的股權，老王買了20%的股權。
那麼以後酒店20%的利潤自然要分給老王了。如果酒店虧損，我們也要分擔。
小李和老王最後都投了10萬。它們之間有什麼區別？
經營一年後，酒店因之前向小李借款10萬元，應向小李支付106% = 6000元的利息。
假設酒店當年盈利10萬元，老王擁有公司20%的股權，酒店應向老王分紅10萬20% = 2萬元。
第二年，如果酒店因為疫情只盈利1萬元，按照之前的約定，我還需要給小李6000元的利息，而老王的分紅金額只有1萬20% = 2000元。
第三年，酒店因經營不善倒閉，資產變賣後，還剩十幾萬。這個時候我還得給小李6000元利息，還小李10萬元本金。
但是老王就沒那麼幸運了。他投的10萬和我的40萬一起去了水漂。
但反過來說，如果酒店經營得非常好，第三年利潤甚至達到100萬，那麼老王粲甚至賺到20萬分紅，甚至遠遠高於他的本金。
而小只得到6000元的利息，這與酒店的經營狀況無關。
4.摘要
從上面的例子，我們可以形象地理解債券和股票的區別。
小李相當於買了酒店發行的債券，借錢給酒店，事先約定好利息，與酒店的經營狀況無關，定期支付利息，到期歸還本金。
所以債券更受重視:
1.本金相對安全。
2.收益比較穩定，屬於固定收益類產品。
3.利息比銀行存款高，但也不會太高。
而老王則相當於買了酒店發行的股份，成為酒店的股東，和我分享酒店的利潤，自然分擔酒店的虧損。
所以股票更被強調:
1.高風險，本金損失風險。
2.高產。理論上，收益率可以無限高。
二、基金與股票、債券的關係？
第一部分詳細介紹了股票和債券，股票和債券都是直接投資。我們直接用錢買了這兩種「商品」。
基金則完全不同。屬於間接投資，也可以稱為委托關係。因為你的錢不是直接用來買股票或者債券，而是委托給更專業的基金管理機構，讓他們代替你進行投資。
接下來，我們來好好談談基金。
廣義概念
基金的英文單詞是fund。廣義來說，就是為了某種目的而設立的具有一定規模的基金。一般來說，公積金、社保基金、養老基金都是基金。
狹義基金
大多數人所指的基金，其實是狹義上的基金，主要是指證券投資基金。
證券投資基金通過出售基金份額的方式，集合眾多不特定投資者的資金，然後委托給專業基金管理人進行投資。
投資者分享投資收益和風險。
作為獎勵，基金管理機構和托管人根據基金管理規模定期收取一定比例的管理費和托管費。
證券基金的主要投資對象是上一節重點介紹的股票和債券。當然，有些基金會投資貨幣市場、房地產、期貨。
那麼問題來了。在基金這個概念出來之前，我們可以直接投資股票、債券這類證券；該基金還投資於股票、債券等。
為什麼我們要糾結於通過基金投資他們，而不是自己直接投資？
在第三部分，我們將討論這個問題。
3.為什麼要投資基金？
這里我以股票為例。相信投資過股票的朋友都知道，股票的進入門檻很高。
我們買一家公司的股票，一次至少要買100股，也叫「一手」。
所以如果我看好當代Amperex科技有限公司，我想買當代Amperex科技有限公司的股票，享受當代Amperex科技有限公司發展帶來的紅利。
現在，當代安培科技股份有限公司的股票價格為641元(2021年11月13日)。作為一個普通人，我手里有一萬塊錢可以投資，我負擔不起。
更別說1800塊一股的茅台，十萬都買不起。
另外，一家公司股票100%增持的風險相當高，這意味著我很難分散投資，更別說1萬甚至10萬了。
分散投資需要幾百萬或者幾千萬的資金。
其他證券產品，如債券和期貨，也有很高的準入門檻。
所以直接投資證券不適合我們這種普通投資者。我總結了一下，原因如下:
1.進入門檻高，需要大量資金。
2.風險大，不容易做分散投資。
3.普通人沒有精力做行情，做股票、債券、期貨交易都需要很大的精力。
4.普通人不專業，沒有選股能力。直接交易股票、期貨、期權，無異於賭博。
而證券投資基金幫助普通投資者解決了上面提到的大部分問題。
證券基金是由一些基金公司、保險公司或銀行推出，向投資者募集巨額資金，成立專門的管理團隊，形成一個投資組合產品。
這個組合只能包含股票、債券，或者股票、債券、期貨等。
舉個極端的例子:
假設有一只基金，投資組合的70%投資於股票，20%投資於債券，10%投資於貨幣。
那麼，即使你只投資10元錢，你的10元錢也會按比例投資到上面提到的不同產品。
即7元投資股票，2元投資債券，1元投資貨幣。
這相當於把我們的錢放進了這個基金的資金池。同時，很多很多像我們一樣的人把錢投入這個資金池。積少成多，這個池子里可能已經有上億的資金了。
基金經理會拿這幾億資金進行分散投資，然後按照每個持有人的資金比例把利潤返還給大家。
基金公司會定期從這部分資金中拿出一小部分，按照基金合同中約定的比例作為基金的管理費。
因此，該基金幫助我們解決了上面提到的以下問題:
1.準入門檻大大降低，讓普通人也能參與證券投資。
2.小資金也可以做分散投資，可以適當降低波動和回撤的風險。
3.通過購買場外基金，投資者不需要一直盯著市場消耗精力，適合職場人士。
4.有一個相對更專業的團隊幫助我們管理我們的投資基金。
基金管理第一講的內容就這麼多了。這次講座帶大家學習了股票和債券的概念和特點。學習基金、股票、債券的關係；並且明白為什麼普通人更適合投資基金而不是直接投資證券。
第二，我帶大家學習一下基金的分類，對每一類基金的特點、風險、收益、適合人群有個大概的了解。
把研究和投資結合起來，武裝頭腦，智慧投資。我是火的定投。希望我的文章和視頻能陪伴投資人在投資的道路上走得更遠。我們下次再見。
