基金跌了怎麼補倉?如何加快返璞歸真的速度?芒格的實盤教你這樣做。

芒格實盤教你如何「倒金字塔加倉」

在之前的內容中,太太討論了基金獲利回吐的重要性,並介紹了簡單的獲利回吐方法。按照計劃,這次應該會推出一些其他的獲利回吐方式。但鑒於近期市場回調,很多朋友都在問如何補倉,所以太太決定把如何在下跌行情中補倉提前到今天,希望對大家有所幫助。

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基金跌了怎麼補倉?如何加快返璞歸真的速度?芒格的實盤教你這樣做。

這一次我們繼續來聊一下,在市場趨勢下跌,或者基金出現比較大回撤的情況下,如果要補倉可以怎麼操作,如果已經虧本,要如何操作可能更快回本。這一次,我們繼續來說說,如果大盤趨勢下跌或者基金有比較大的回撤,該如何補倉。如果已經虧了,怎麼做操作可能會更快。

波動的基金和股票在某些地方是相通的,可以先看看去年某公司股票下跌時,股神巴菲特的老搭檔,也是投資大師芒格的操作案例:

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在A公司股票下跌趨勢中,芒格在具體的操作如下:在A公司股票的下跌趨勢中,芒格的具體操作如下:

2021年一季度建倉,持有16.53萬股。

2021年第二季度,股價穩定,220美元左右,倉位不變。

2021年第三季度單季下跌34.72%,繼續加倉13.67萬股,合計持股30.2萬股。

2021年第四季度單季下跌19.76%,繼續加倉30萬股,合計持有60.2萬股。

芒格使用的這種逆勢方法,通常被稱為「倒金字塔加倉法」。簡單來說就是越跌越買,越買越多。但是中間的倉位控制和具體的觸發條件是有講究的,有一個大前提你不得不提。

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使用「倒金字塔加倉法」的前提條件是:看好加倉的對象未來是上漲的,哪怕現在還在下跌的過程中。這一點對於股票投資來說比較難判斷,需要大家對股票非常了解。但這對基金投資來說就相對容易,因為只要經濟是向好的,優秀的基金從長期來看是趨勢向上的。對於符合未來發展趨勢的高景氣行業,也是同理。使用「倒金字塔法」的前提是,看好加倉的對象未來會上漲,即使還在下跌過程中。這對於股票投資來說很難判斷,需要大家對股票非常了解。但基金投資相對容易,因為只要經濟在改善,優秀的基金長期來看都是向上的。符合未來發展趨勢的高景氣行業也是如此。

此外,補倉的節奏在下跌趨勢中也至關重要。子彈是有限的,不能無限補充,也不能隨意補充。在合適的時間把它們抄在半山腰,取得更好的效果,並不容易。

那麼應該什麼時候補呢?該補多少?

我們以中證偏股基金指數為例。經計算,截至2022年8月31日,中證偏股基金指數近10年歷史中,一年維度最大回撤的極值為-48.77%,一年維度最大回撤的平均值為-19.73%,約等於-20%。

這意味著,在下跌的過程中,至少要做好基金下跌20%的準備,預留基金下跌50%的空間。每次補倉的間隔時間大致定在-5%~-10%(當然,在市場稍有波動的情況下,也可以考慮適當縮短補倉間隔時間)。

如果將補倉資金分成10份,結合「倒金字塔法」中常見的1-1-2-2-4補倉模式,可以形成如下補倉方案:

(提示:上述補倉模式僅為舉例,並非投資建議或意見。請投資者根據自己的實際情況進行投資。市場風險,投資需謹慎)

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我們2015年6月到2015年12月的牛市高位急跌後反彈的行情為例:以我們2015年6月到2015年12月的牛市為例:

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假如在指數高點下跌5%開始,建倉,1成,如果你從指數高點下跌5%開始,開倉10%,

開倉後指數跌幅超過5%時,觸發補倉,補倉10%。

當指數在第一次回補後再次下跌超過5%時,再次觸發的回補將為20%。

(以上下跌都是歷史上比較常規的範圍,後續的情況很少遇到,第四次基本是歷史上的極端情況。)

第二次回補後,指數繼續下跌。下跌超過10%時,再次觸發補跌,補跌20%。

最後第三次回補後,指數繼續下跌。下跌超過10%時,再次觸發補跌,補跌40%。

從上圖可以看出,即使在2015年,按照「倒金字塔」的11224節奏補倉,也基本可以應對極端情況。最後一次雙重補倉基本是在大盤反彈前不久補上的。

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而且可以看到指數從9月開始反彈,反彈後補倉的資金在10月中旬就已經開始有正收益,到2015年底,補倉的整體收益在12.44%;如果在指數的高點入場 「躺平」,那麼要到2020年的7月才可能回到原點。而且可以看出,9月份指數開始反彈。反彈之後,補倉的資金在10月中旬開始有正收益。截至2015年底,補倉整體收益為12.44%;如果在指數高點入市,「平躺」,2020年7月才能回到原點。

讓我們以最近的市場為例。例如,2021年7月至2022年8月,中證偏股型基金指數從高位震蕩至下行後反彈。用「倒金字塔法」,情況如下:

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假如在指數高點下跌5%開始,建倉,1成,如果你從指數高點下跌5%開始,開倉10%,

開倉後指數跌幅超過5%時,觸發補倉,補倉10%。

當指數在第一次回補後再次下跌超過5%時,再次觸發的回補將為20%。

第二次回補後,指數繼續下跌。下跌超過10%時,再次觸發補跌,補跌20%。

第三次回補基本是在指數反彈的前一天,之後指數開始反彈,未能觸發第四次回補。

截至2022年8月26日,此類空頭整體收益為2.87%,指數從4月底開始反彈,6月初空頭開始出現浮盈;同時,如果沒有高層入口的補充,回到原來的位置還有很長的路要走。

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聊到這里,泰泰跟大家再總結一下:先說到這里,太太,然後跟你總結一下:

問:「倒金字塔法」是什麼時候用的?

答:對於你認為長期整體上漲趨勢的基金和行業,比如空你看好新能源長期上漲,那麼當新能源開始回調的時候,你可以考慮使用「倒金字塔法」。如果你不看好一個行業的未來發展,或者你不認可一個經理人的投資理念,那麼這樣做可能會放大投資風險。

問:如何控制加倉節奏?

答:一定要在下跌到一定程度的時候加倉。加倉的比例會隨著下跌的深度逐漸增加。千萬不要為了提前打完「子彈」而隨意加倉。

問:還有哪些注意事項?

答:像2007年10月、2015年6月、2022年一季度這樣的極端市況在市場上不常發生,但我們必須為這樣的可能性預留資金;另外,要時刻提醒自己不要被浮虧嚇倒,不要半途而廢。

問:我覺得這個太難了,還要判斷市場。有更簡單的方法嗎?

答:如果你覺得太複雜,真的可以考慮定投。定投的本質和「金字塔法」、「倒金字塔法」一樣,都是分批買入策略。關於行情,有一些常用的指標可以輔助判斷,我們後面會繼續討論。

以上是關於如何在下跌行情中補倉的討論,這一篇也是如何買到「好基金」的最後一部分。下一次,太太將和你討論如何停止基金的盈利。

風險:以上觀點僅供參考,不構成投資意見或建議。基金的投資是有風險的。投資前請查閱本基金的基金合同、招募說明書等法律文件。這些信息不是基金的宣傳和推廣材料,也不作為任何投資建議或保證或法律文件。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運作基金資產,但不保證基金一定盈利或收益最低。基金有風險,投資需謹慎。

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