如何把握「收藏貼」基金的買賣點?

如何把握「收藏貼」基金的買賣點?

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現在是買基金的好時機嗎?

今天給大家一些判斷買賣基金時機的方法,絕對值得收藏。

注意,準確選擇合適的時間很難。用一句生動的話來說,甚至比空里抓飛刀還難。但是我們可以用一些方法來把握大的時機,追求模糊的正確。

一、買入時機的判斷

1.估價方法

顧名思義,就是按照估值來買。估值看市盈率,市淨率及其百分位數。當百分比低於20%或30%時,我們通常認為它被低估了。此時買入,安全邊際相對較高,未來收益空較大。

以滬深300指數為例,可以看出,當PE百分比低於30%時,基本對應指數的低點,如2008年底、2011-2014年、2016年、2018年。如果我們抓住機會,我們將看到一個大的上升。

如何把握「收藏貼」基金的買賣點?

來源:風;;數據:2005年4月8日~ 2022年2月10日;可能近10年估值的百分比。

目前滬深300 PE是11倍,處於過去10年28%的位置,機會顯著。

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來源:風;;日期:2022年9月27日;可能近10年估值的百分比。

這種方法比較適合指數基金和行業主題基金,可以參考相對於指數的估值來判斷。主動型基金,可以參考滬深300和wind A的估值。

2.股票債券差價法

判斷股票債券性價比的指標。債券利差,簡單來說就是股票收益率減去債券收益率。利差越高,股市越有價值。相反,債券市場更值得配置。

股票收益率可以用滬深300(或萬得全A、上證指數等)市盈率的倒數來表示。),債券收益率用10年期國債收益率表示。

通過觀察股債利差和滬深300的走勢圖,可以清楚地看到,股債利差的高點基本對應著股市的低點,而股債利差的低點對應著股市的高點。

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來源:好買研究院;日期:2022年9月27日

根據歷史數據,當股債利差數據大於5.5%時,可以逐步建倉;當大於6%時,股票配置會加強,數據走得越高,可以建倉越多。目前滬深300的股債利差為6.18%(2022年9月27日),是投資的好時機。

另外,除了絕對值,百分位數也是要看的,也就是性價比排名。排名越高,股票資產的性價比越高。

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來源:好買研究院;日期:2022年9月27日

3.經濟周期方法

在不同的經濟周期中,各類資產的表現是不同的。所以可以根據經濟周期的階段來判斷不同類型基金的買入時間。

例如,在復蘇時期,經濟增長正在恢復,而通貨膨脹率很低。這個時候是股票投資的黃金期,其次是債券,現金貶值,商品低迷。這時候應該多配置偏股型基金,享受經濟復蘇帶來的市場紅利。

在經濟過熱時期,經濟增長率很高,但同時通貨膨脹也在上升。此時配置重點是大宗商品,其次是與大宗商品相關的股票,現金和債券貶值。這時候可以選擇配置更多的商品基金。

在衰退中,經濟增長放緩,通貨膨脹下降,這是債券投資的黃金時代。想想看,經濟不好,沒有通脹壓力。馬洋將採取寬鬆的財政和貨幣政策來刺激經濟,利率將下降,從而有利於債券市場。這個時候應該配置更多的債券基金。

在滯脹時期,經濟增長放緩,通貨膨脹再次上升。這個時候對股市和債市都不友好,現金為王。

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資料來源:好買研究所

目前中國通脹處於下行趨勢,貨幣政策也處於寬鬆周期,經濟弱復蘇,經濟周期已經跑到復蘇前夜,利好股票資產。

4.撤退方法

通過基金回撤參考買入時間點。基金回撤可以和歷史最大回撤進行對比。當基金階段回撤超過歷史最大回撤2/3或接近歷史最大回撤時,可以考慮建倉或加倉。這種方法不僅適用於指數基金,也適用於主動型基金,但前提是基金經理沒有更換。

以謝知予的《星泉何潤》為例。從淨值走勢來看,有三次大幅回撤,12年一次,15年一次,18年一次。三次最大回撤基本都達到了30%。所以從歷史上看,當階段最大回撤超過20%或者接近30%的時候,就是很好的買入機會。目前33.85%的回撤,從歷史表現來看,很可能就是機會。

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來源:好買基金APP;日期:2022年9月27日

5.情感指標:基金髮行、融資購買比例等。

除了以上,還可以通過一些情緒指標來判斷基金的買入時間。巴菲特說別人貪我怕,別人怕我貪。當市場情緒極度低迷,大家都很絕望的時候,大概就是買基金的好時機。

指標很多,比如基金髮行,融資購買比例等。

先說基金髮行。你應該聽過「賺錢難,賺錢難」這句話,意思是在市場情緒火熱,基金髮行好的時候,其實正好是基金不好做的時候,而基金好做的時候,基金髮行往往處於冰點,所以很難發行。目前新基發行處於2016年以來的低位,可見市場情緒低迷。

需要提醒的一點是,當基金髮行特別低的時候,市場不一定馬上上漲,也可能繼續下跌,但大幅下跌的可能性不大。

如何把握「收藏貼」基金的買賣點?

來源:風;;數據截止日期:2022年9月23日;

註:本月為數據截止期水平。

先說融資購買的比例。是指融資買入占a股總成交量的比例,反映了市場上投資者借錢炒股的積極性和市場的杠桿水平。這個指標的計時效果不錯。歷史上,融資買入占比超過10.5%時,市場幾乎達到高點。融資買入比例在7%以下時,市場也可能處於低位。

目前融資買入比例為5.67%(2022年9月23日),處於2016年以來的極低水平,可以貪婪。

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來源:風;;數據截止日期:2022年9月23日;

注意,無論哪種方式,前提都是選擇好的基金。另外,任何指標都不可能絕對正確,只是從概率的角度看問題。所以對市場行情的判斷不能只看一個指標,要結合估值、流動性、盈利能力、市場情緒等指標綜合衡量。

二、賣點判斷

止盈時機和買入時機有一定的對應關係,所以這部分就簡單介紹一下。

1.估價方法

一般當市盈率和市淨率大於70%和80%時,我們就認為它們被高估了,風險比較大。追求穩健的投資者可以逐步減倉賣出。

以滬深300為例。可以看到,近幾年的階段性高點,比如2007年、2015年的牛市高點,2009年的階段性高點,2018年初以及2020年末、2021年初的估值百分位都達到了70%以上。

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來源:風;;數據:2005年4月8日~ 2022年2月10日;可能近10年估值的百分比。

2.股票債券差價法

以滬深300為例。從歷史數據可以看出,當股債利差小於3%時,要謹慎對待市場。我們可以逐步降低倉位或者增加債券的比例。如果跌破2%,可以考慮直接清倉,或者用債券替代。

除了絕對值,還要看性價比排名。排名越低,股票資產的性價比越低。這時候就應該把股票資產賣出去。

3.目標收益法

一旦達到目標收益率,就會止盈贖回。可以按累計收益率或年化收益率獲利。

一次性購買,偏股型基金可以參考15%年化來獲利。原因是長期來看(近18年),偏股混合型基金的復合年化率可以達到15%,所以長期來看這是一個合理的水平。定投可以參考年化10%~15%止盈。

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來源:Wind,2003年12月31日;數據截止日期:2022年2月10日

4.最大回撤法

是指在上漲過程中允許基金在一定範圍內調整,以提高獲得較高收益的可能性。

最大回撤法怎麼做?

先設置一條止盈信號線,即目標收益率(如圖10%);

其次,設置一個最大回撤閾值參數(如圖5%);

當收益率達到止盈信號線時,每日觀察,只有在最大回撤跌破閾值時,止盈才被贖回。比如圖中收益率達到10%後,最高漲到17%,然後回調5%,到12%時再止盈。

如何把握「收藏貼」基金的買賣點?

資料來源:好買研究所

注意,設置最大回撤閾值很重要,設置太大或太小都不好。這種方法比較適合牛市。牛市獲得超高收益後,即使市場崩盤也能成功逃脫。

5.技術指標(移動平均線的偏差)

懂技術分析的投資者也可以通過指數的技術分析來判斷市場走勢,進而獲利了結。

比如根據指數和均線的背離來獲利。一般選擇250日均線(牛熊線)。當指數大幅偏離250日均線時,意味著市場情緒過熱。這個時候可以考慮止盈。至於均線的背離來止盈,每個指標都不一樣。

圖為滬深300指數與250日均線的關係。從歷史數據來看,當背離大於50%或60%時,就處於牛市中後期,是獲利了結的時候了。但需要注意的是,250日均線屬於牛熊線,適合長期投資。如果只是短線投資,想抓住機會獲利了結,就不能偏離太多,比如2018年初,2021年初。

如何把握「收藏貼」基金的買賣點?

來源:風;;2002年1月4日至2022年2月11日的數據

6.情感指標(基金髮行、開戶數等。)

還是看基金 新髮行和指數的走勢圖吧。可以看出,發行量激增的幾次,如1月18日、2月20日、2010年7月,都是市場的階段性高點。所以根據基金髮行來判斷市場賣點更靠譜。

如何把握「收藏貼」基金的買賣點?

來源:風;;截至2021年10月31日。

以上六種基金獲利回吐方式,各有其邏輯和適用性。找到適合自己的就好。另外需要注意的是,任何一種獲利回吐策略都不可能在市場最高點賣出,這一點大家應該都很清楚。

最後,基金除了止盈,也要止損。基金在什麼情況下應該止損?我們總結了以下情況:

1.基金的基本面已經惡化。

2.更換基金經理

3.基金風格不符合自身。

4.虧損超過了投資者的承受能力。

5.資金清算

6.當你需要錢的時候

好了,今天的充電學習到此結束~祝大家十一假期愉快~ ~

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