中國基金報記者任子青
當前市場下，私募分化明顯。部分私募看好後市，認為當前市場具備較高的長期配置價值，積極「抄底」，整體倉位有所增加。部分私募持觀望態度，認為未來市場將處於震蕩博弈中，操作上相對謹慎。
謹慎還是抄底？
私募排排網的調查結果顯示，近65%的私募認為市場接下來很可能會震蕩；21%的私募基金看好後市，認為3000點底部出現後，市場將迎來大反彈，會積極「抄底」；14%的私募基金認為後市有望繼續探底。
在倉位變動方面，私募排排網財富研究部副總監劉告訴記者，在目前的市場條件下，大部分主觀型私募經理仍然保持著較高的倉位，部分從高位減倉的產品在3000點以下做了大量加倉。只有極少數產品，由於對產品淨值波動要求較高，操作相對偏右，所以倉位相對較低。
目前部分私募已經積極「抄底」，整體倉位有所增加。
有多年對沖基金管理經驗的悠哉投資透露，目前持倉的多頭敞口會增加一點，同時保留一定的股指期貨空和衍生品的對沖工具。
馬拉松投資公司投資經理羅季表示，「我們一直堅持以價值投資為錨，結合全球宏觀經濟形勢對行業進行適當調整。最近我們的倉位略有增加。」
明澤首席投資策略官周榮華指出，應積極把握3000點左右的配置機會。行業配置方面，建議關注主糧和精細化工、電網改造相關基建品種、「雙碳」政策推動的公共環保；受能源危機影響，可以被歐洲替代的行業，比如高端製造業、化工新材料；市場化背景下的非銀行金融業修復。
格財富金威投資研究員謝表示，從近期與私募機構的溝通來看，短期股票和債券的基金經理基本持觀望態度，等待更明確的市場信號，靴子落地後市場的憂慮會有所緩解。
史明合夥基金總經理鄭曉秋承認，目前更多的是防禦性的反擊。一方面要堅持積極防禦，警惕市場出現過大的尾部風險衝擊；另一方面，對於機構投資者來說，市場的大幅調整帶來了更具性價比的機會。目前應該積極尋找合適的潛在投資標的，做好反擊的準備。
翼虎投資董事長兼投資總監餘定恒認為，當前市場波動被放大，高低切換是終極演繹，邏輯清晰、增長確定的板塊都具有很強的博弈特徵。對內，整個市場缺乏主線，處於觀望狀態。預計未來市場將呈現高震蕩箱體格局。建議保持防守位置，積小勝為大勝。
金斧子投資研究中心指出，部分私募認為當前市場具備底部特徵，但仍需謹慎判斷向上拐點。目前主要指數估值已處於相對低估區間，部分價值型龍頭股已進入歷史底部區域，長期配置價值較高。
未來結構性行情可能會持續。
「被高估的泡沫不斷破裂，被低估的價值不斷上升，均值回報可能會遲到，但不會缺席。餘定恒表示，目前來看，一些積極因素正在積累，接下來的市場風格重在尋找相對確定性。在高預期、高波動下，圍繞「安全主題」尋找差異化阿爾法收益，如新能源、軍工、創新藥等。
鄭曉秋對未來市場持謹慎樂觀態度。他指出，市場經過大幅調整後，整體定價更加合理，目前很多標的具有可觀的配置價值。預計中短期內，低估值、宏觀增長相關性高的價值板塊將占主導地位。一方面，新能源和智能汽車估值大幅調整後，部分公司仍有望在未來一年內保持高景氣度；另一方面，逆全球化、涉及國家安全的方向也值得關注，如能源、軍工、半導體等。
羅輯認為，經過三季度的調整和宏觀經濟政策的微調，打壓權益市場空的主力利潤已經逐漸被市場消化。從估值來看，各大指數一直處於相對低估的區間，部分價值型龍頭股已經進入歷史底部區域，長期配置價值非常高。預計未來結構性行情可能還會持續一段時間，只有壁壘強、基本面優秀的公司才能贏得長久的勝利。
周榮華表示，如果國內貨幣政策保持寬鬆，跨季後市場流動性將回歸合理充足，市場有望在年內迎來第二波上漲行情。但短期普漲之後，一定是結構性分化。在明年季報出來之前，成長和價值的風格輪動仍然是主旋律。
投資淡定指出，隨著上市公司三季度業績的逐步披露，很多上市公司的配置價值開始顯現。此外，根據最近公布的金融數據，9月新增貸款2.47萬億元，信貸擴張大大加快，M2也繼續兩位數增長，因此整體數據令人滿意。因此，我們對後市持樂觀態度。
