前言：在《建築行業年度策略系列一》中我主要介紹了傳統基建鏈，本篇再介紹一個傳統地產鏈，除此之外還要介紹2022年建築行業的最大主題碳達峰· 新基建。
本篇目錄
1.傳統地產鏈
2.碳達峰· 新基建
3.相關上市公司
4.獨家核心提示
一，傳統地產鏈
1.房地產政策邊際改善
1）10月末銀行業金融機構房地產貸款同比增長8.2%，整體保持穩定。個人住房貸款中90%以上用於支持首套房，投向住房租賃市場的貸款同比增長61.5%。
2）前期銀保監會表示要毫不松懈地防范化解金融風險，平衡好穩增長和防風險的關係，堅決守住不發生系統性金融風險底線。穩地價、穩房價、穩預期，遏制房地產金融化泡沫化傾向，健全房地產調控長效機制，促進房地產業穩定健康發展。
3）12月相關會議指出，要推進保障性住房建設，支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，促進房地產業健康發展和良性循環。
2.裝配式建築迎來新機遇，裝配式裝潢市場有望進一步擴大
碳達峰下，裝配式裝潢採用預制構件，現場採用標準化幹法作業，可做到高效率拼裝且節省大量人工，加之更多廠商開始大力應用節能環保材料，可有效降低能耗及污染，積極響應碳中和碳達峰政策對於綠色建築的要求。
從下遊應用端看，根據《裝配式建築評價標準》，裝配式裝潢分值較大占比30%，而裝配式建築主體結構+外裝由於技術難度高等現狀難以達到50%的裝配率，因此裝配式裝潢成為提升裝配率的有力方式。
二，碳達峰· 新基建
1.新能源電力建設
1）光伏
《 2030 年前碳達峰行動方案 》 指出，全面推進風電、太陽能發電大規模開發和高質量發展，堅持集中式與分布式並舉，加快建設風電和光伏發電基地。2020 年國內光伏裝機 48.2GW ，同比增長 60% 。 2021 年前三季度全國光伏發電新增裝機共計 25.56GW（ +37% ）。中國當年新增和累計光伏裝機容量繼續保持全球第一，中國光伏行業發展規模持續領跑全球。預計 2022 年國內新增 68GW/ 全球 203GW ，到 2025 年國內新增 CAGR+16%。
2）風電
大陸風電裝機在歷史上存在較大的波動性和周期性， 主要原因是補貼政策的影響，2020年是陸上風電補貼最後一年，2021年是海上風電補貼的最後一年，接下來風電將迎來平價上網的全 新髮展。
長期以來國內風電行業對補貼的依賴程度較高，成本下降相對較慢，風電未來發展趨勢是大兆瓦、大型化，有利於做到進一步降本。
2020 年，國內新增風電裝機容量超過 54GW，新增並網容量 72GW。根據INERA 的預測，2030年全球風電裝機容量將達 2,015GW，其中陸上 1787 GW，海上 228 GW；2050 年全球裝機容量達 6044 GW，其中陸上 5044 GW，海上 1000 GW。
3）儲能
抽水蓄能是主要儲能方式，電化學儲能增速較快。截至2020年底全球已投運儲能項目累計裝機規模達到191.1GW，同比增長3.4%。從儲能方式看，主要分為抽水蓄能、電化學儲能、壓縮空氣儲能、飛輪儲能等。在大陸儲能市場中，抽水蓄能的累計裝機規模最大最為成熟，但選址受地域影響比較大，占比為89%；電化學儲能的裝機規模緊隨其後，應用場景廣泛，占比為9.2%。截至 2020 年底，全球抽水蓄能累計裝機規模為 172.5GW ，同比增長 0.9%； 電化學儲能的累計裝機規模達到14.2GW ，同比增長49.6%。
4）核電
碳達峰等政策要求積極安全有序發展核電。2021年4月印發的《2021年能源工作指導意見》，明確提出「在確保安全的前提下積極有序發展核電」。《碳達峰方案》指出積極推動高溫氣冷堆/快堆/模塊化小型堆/海上浮動堆等先進堆型示範工程，開展核能綜合利用示範。
根據《中國核能發展報告2021》預測數據，到2030年，核電在運裝機容量達到1.2億千瓦，核電發電量約占全國發電量的8%; 到2035年，大陸核電在運和在建裝機容量將達到2億千瓦左右，發電量約占全國發電量的10%左右。
5）特高壓智能電網
《 2030 年前碳達峰方案 》指出加快建設新型電力系統，根據南方電網十四五規劃，配電網建設規劃投資 3200 億元約占總投資的 一半。規劃指出，加快數字電網建設和現代化電網進程，推動以新能源為主體的新型電力系統構建，加強智能輸電、配電、用電建設，推動建設多能互補的智慧能源建設。2021年前三季度，大陸重點企業電力投資 6028 億元，同比增長 0.8% ，兩年平均增長 12.7% 。
6）電力經營
預計「十四五」期間，九大電力央企的新增裝機將占全國目標的八成以上，行業龍頭效應集聚，央企開發及融資能力優勢凸顯。根據九大電力央企集團對「十四五」風電和光伏裝機目標的表態，預計「十四五」期間，九
大電力央企的新增裝機將占全國目標的八成以上，年均風光新增裝機量較 2016-2019 年的年均新增裝機量提升四倍以上。
2.綠色建築
1）光伏建築一體化（BIPV）
根據規劃，共有 33 個省份的 676 個縣（市、區）被列入光伏整縣的試點區域，約占全國比例的25%。如果按照每個地區200MW計算的話，試點676各縣總規模高達135GW左右，根據政策要求在2023年前達到相關建成比例，則未來三年國內每年新增屋頂光伏安裝規模要高達45GW以上。
根據碳達峰方案， 2025 年新建公建、廠房屋頂光伏覆蓋率達 50% 超此前預期的 40% 、 30% 。若按照每年新建廠房3億方、新建公建3.5億方數據測算，每年新增屋頂光伏裝機規模約9.3GW。
2）鋼結構
從需求端看，製造業盈利維持高景氣，地產邊際改善，基建有望發力，預期2022年製造業企業維持相對高景氣；從成本端看，鋼價下跌或提振鋼結構企業盈利水平，原材料價格波動給鋼結構企業盈利帶來不穩定性，2022年鋼價下跌可能有望提振鋼結構企業盈利水平。
3.工業節能降碳
1）鋼鐵
從冶煉方式來看，國內鋼鐵冶煉以長流程占主導，能源以煤為主，這導致大陸噸鋼碳排放處於較高水平。因此技術改造方面，長流程煉鋼技術優化、提高電爐比例、探索氫冶金等先進技術是降低碳排放的重要手段。氫冶金即用氫氣取代碳作為還原劑和能量源煉鐵， 可做到零碳排放。
2）有色
2021年10月印發的《 2030年前碳達峰行動方案的通知 》 指出推動有色金屬行業碳達峰，加快再生有色金屬產業發展，完善廢棄有色金屬資源回收、分選和加工網路，提高再生有色金屬產量。加快推廣應用先進適用綠色低碳技術，提升有色金屬生產過程餘熱回收水平，推動單位產品能耗持續下降。
3）石化化工
12月3日印發的《「十四五」工業綠色發展規劃》提出基於流程型、離散型製造的不同特點，明確石化化工等行業的主要碳排放生產工序或子行業，提出降碳和碳達峰實施路徑。推動煤炭等化石能源清潔高效利用，提高可再生能源應用比重。
4）水泥
大陸水泥行業是二氧化碳排放重點行業，占全國二氧化碳排放的13%以上。隨著資源利用水平的提高，節能降耗先進技術的應用，落後產能出清等有效的鞏固去產能政策的推行，水泥行業碳達峰有望提速。
4.綠色交通氫能
1）制氫儲氫
從大陸制氫方式看，煤占比約 62%、 天然氣占 19%，醇類占 15%，電解水僅占4%，碳中和趨勢下，可再生能源制氫可做到零碳排放，發展潛力最大。作為清潔途徑的電解水制氫占比2% -4%，這一技術能夠有效解決風力、光伏發電可能存在的消納問題， 但是制備成本高 。
2）氫燃料電池
與目前技術較為成熟的鋰離子電池相比，氫燃料電池可靠性高，使用壽命長，能量密度大，但成本較高。氫燃料電池主要應用於交通運輸領域，根據預計，客車、物流車、重卡等車型將在2030年取得與春年動車型相當的全生命周期積極性，到2025年氫燃料電池汽車保有量可能將達到10萬輛。
3）加氫站
截至2020年，大陸已累計建成加氫站118座，投用比例約為85%。根據節能與新能源汽車技術路線圖》，到2025年，大陸加氫站的建設目標為至少1000座，氫燃料成本下滑至40元/kg。 一個加氫站總投資額約為 1200- – 2180 萬元，加氫站市場規模2025年可能將達200億，2030 年將超千億 。
5.森林碳匯
林業碳匯是指通過市場化手段參與林業資源交易，從而產生額外的經濟價值，包括森林經營性碳匯和造林碳匯。森林碳匯是做到碳達峰的重要途徑，2030 年全國森林覆蓋率達到25% 左右，森林蓄積量達到190億立方米。
三，相關上市公司
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四，獨家核心提示
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