日本央行轉向「加息」,對中國影響有限。

來源:環球時報

[環球時報記者倪好環球時報特約記者莊曉麗]據《朝日新聞》21日報導,日本央行20日在為期兩天的貨幣政策會議後宣布,將日本10年期國債收益率的目標上限從0.25%上調至0.5%左右。與此同時,日本央行宣布放寬YCC(收益率曲線控制),新的YCC區間為正負0.5%。作為長期堅持超寬鬆貨幣政策的全球主要央行之一,日本央行的這一調整被認為是貨幣政策的重大「轉向」。

日本央行行長黑田東彥表示,「此舉是為了讓寬鬆貨幣政策的效果更加穩定,而不是為了加息」。《日本經濟新聞》分析稱,黑田做出這一決定的背景是,由於與持續加息的美國利差擴大,日元貶值至歷史水平,物價上漲嚴重。輿論批評的矛頭直指繼續採取貨幣寬鬆政策的日本央行。

日本央行轉向「加息」,對中國影響有限。

日元作為全球重要的金融資產,日本央行貨幣政策突然「轉向」,其產生的衝擊波正在向全球擴散。受此舉影響,20日當天,東京股市日經平均股價大幅下跌。21日,隨著市場對日本政策的消化,全球股市上漲,日元兌美元匯率上漲。 作為全球重要的金融資產,日元貨幣政策突然「轉向」,其衝擊波正在全球蔓延。受此舉措影響,20日,東京股市日經平均股價大幅下跌。21日,隨著市場對日本政策的消化,全球股市上漲,日元對美元匯率上漲。

復旦大學金融研究中心兼職研究員吳博士對《環球時報》記者表示,日元變相加息可能會吸引全球資本到日本。作為全球低利率的日元,國際資金通常在日本低息借入日元,在全球其他市場購買高回報資產。調整日本YCC區間,將減緩日本央行與世界主要發達國家貨幣政策錯位導致的日元貶值,化解日本央行有限干預外匯市場的被動局面,增強日元資產的吸引力。

不過,吳認為,日本變相收緊貨幣政策的持久性值得懷疑,因此日本央行意外轉向的影響將僅限於短期影響。

鑒於日本央行政策調整對中國的影響,接受《環球時報》採訪的多位專家表示,影響有限。日本企業(中國)研究院執行院長陳艷對《環球時報》記者表示,日本空的加息幅度只有25個基點,遠遠太小,遠不及美聯儲一年將聯邦基準利率提高425個基點。他認為,這不足以改變日元對人民幣依然「弱勢」的局面,因此不會對中日之間的進出口產生實質性影響。此外,他認為日本經濟長期疲軟,海外投資包括對華投資目前沒有擴大空,所以對華投資不會因為日本調整YCC而改變。

吳鐸認為,日本央行的政策調整不會影響中國的貨幣政策。吳鐸表示,「經濟大國之間的貨幣政策相互影響,但日本的‘加息’幅度太小,未來可能不可持續。中國的貨幣政策仍將堅持「以我為主」的原則,並根據中國的實際需要進行調整。

股市方面,最近兩個交易日a股開始企穩。22日,上證綜指收於3054.43點。從市場數據來看,日本在歐美以外的股市投資相對較少。在外資流動性方面,日本YCC調整對a股的直接影響有限。中國現代國際關係研究院全球化研究中心主任劉俊紅對《環球時報》記者表示,近兩個交易日a股的表現還沒有看到「日本元素」的明顯影響。

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