暴漲之後,醫療板塊該不該上車?醫藥ETF(512170)基金經理胡傑火線解讀

14日,a股市場高開後震蕩走強。醫療板塊率先集體大漲,板塊掀起漲停!南威醫療、邁克生物、新麥醫療、匯泰醫療、新產業漲停20%,康龍化工漲幅超過15%,Opcom漲幅超過14%,百仁醫療漲幅接近14%,邁瑞醫療、泰格醫療漲幅超過13%,藥明康德、通策醫療、金宇醫療、安圖生物、達波醫療漲停。

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暴漲之後,醫療板塊該不該上車?醫藥ETF(512170)基金經理胡傑火線解讀熱門ETF方面,最大的醫療ETF(512170)高開高走,午後封漲停。截至收盤,仍有33萬餘手封單,全天成交14.35億元,收盤溢價0.59%,創歷史新高。此前60天資金淨流入超過40億元,資金配置意願強烈!

暴漲之後,醫療板塊該不該上車?醫藥ETF(512170)基金經理胡傑火線解讀【基金經理火線回顧】

對於今日醫療板塊的暴漲行情,兩市最大的醫療ETF(512170)的基金經理胡傑作出最新點評:

今天醫療板塊有不錯的表現。一方面,江西等22個聯盟省份的IVD生化采集細則內部征求意見稿昨日出爐,細則溫和。另外,今天公布了福建省節能生理耗材征收文件,細則溫和。這兩項政策反復印證了醫保局征收政策的邊際化趨勢。結合節前出台的貼息貸款政策對設備行業的重大利好,我們認為整個醫療板塊的政策可能會有邊際利好的趨勢。

另一方面,醫療板塊的業績也保持了較高的增長。如龍頭公司藥明康德最近發布前三季度預增公告。公告中提到,預計2022年前三季度,營業收入同比增長約71.87%,歸屬於公司股東的淨利潤同比增長約107.12%,體現高增長。

此外,在今日上漲之前,中證醫療指數自2021年7月高點以來已回吐逾50%。與其他增長板塊相比,醫療板塊處於明顯超賣狀態。從估值來看,中證醫療指數最新PE估值約為24.5倍,處於近7年1%估值分位數(低於99%以上的歷史時間區間),配置性價比較高。

暴漲之後,醫療板塊該不該上車?醫藥ETF(512170)基金經理胡傑火線解讀從長遠來看,我們認為醫療是一條長坡厚雪的賽道。人口老齡化加速,14億人的醫療剛需,是驅動醫療行業長期高景氣的堅實底層邏輯。目前醫藥板塊處於歷史估值底部區域,政策可能會出現利好趨勢。可以在左側積極布局,並且耐心等待,長期享受醫療行業長期發展的紅利。

[整個醫療行業的政策可能會有邊際改善的趨勢]

近期醫藥行業不斷釋放利好。9月7日和13日,相關高層會議決定對部分領域設備更新改造貸款給予階段性財政貼息,加大對社會服務業的信貸支持。以達到擴大市場需求發展潛力的目的。目前很多地方都在推動醫療設備購置貼息貸款的落地,這將增加未來一年的設備購置和更新需求,有利於國內醫療設備企業的銷量。

全球R&D熱持續不減,國內R&D疫情後反彈;今年上半年融資緊張,下半年略有改善。短期來看,公共衛生事件的影響會有所減弱,而隨著藥企的後續工作,如人才招聘、臨床研發、生產銷售、授權合作、國際化等,未來半年藥企也將恢復正常運營。

醫藥板塊的反彈主要是情緒方面和基本面的恢復,公共衛生事件還不確定。但隨著公共衛生事件防控整體管理和經濟建設的逐步推進,整體影響將有所減弱,醫藥行業將有望在曲折中迎來復蘇。市場人士普遍認為,目前醫藥板塊政策邊際正在提升,板塊配置價值凸顯。

【醫療暴漲之際,市場主流研究機構紛紛發聲,看準估值仍處於歷史底部的醫療板塊】

神藥首席張最新觀點指出,集體采礦政策正在理性回歸,即將結束。板塊之前的持續調整還是情緒因素,長期來看現在有非常好的底部投資價值。隨著醫療基建新政和國產替代的邏輯,未來醫療設備仍會有相對較好的增長。看下半年和明年,這種繁榮一定會在後面的高繁榮中繼續穩步上升。醫保局的征收政策在回歸理性的過程中。對於各個子板塊,尤其是醫藥子板塊來說,不管實際影響和板塊負面情緒如何,現在都是一個接近尾聲的階段。從長期投資的角度來看,目前的估值水平絕對是底部價值投資非常好的時間點。

開源證券預計,三季度CXO、醫療器械、醫療服務板塊業績將繼續同比改善,四季度有望迎來估值切換。

根據國證券的最新表態,自2022年中報以來,我們多次在周報和行業觀點中看好醫療板塊的反轉潛力。考慮到板塊位置和估值仍處於歷史底部,且板塊存在業績改善和政策預期的大趨勢,我們認為醫藥的強勢反攻行情有望從醫療器械板塊向整個醫療板塊蔓延。我們建議抓住機會加大醫療板塊的整體布局(尤其是底部細分行業和優質標的)。

德邦證券指出,新型醫療基礎設施建設如火如荼,醫療器械市場規模持續擴大。目前,基層醫院和公立醫院建設如火如荼,政策和數十億資金把新的基礎設施推至地面。2020年後,醫療設施建設進程將加快,預計2022-2025年大部分建成。預計未來三年國內醫療設備需求將快速釋放,市場空將繼續擴大。從長遠來看,我國人均醫療資源與發達國家相比仍有較大差距。隨著我國GDP的不斷增長和國民健康需求的不斷提高,醫療設備作為醫療機構最重要的硬件設施,將迎來長期的擴張。

興業證券表示,醫藥板塊三季度業績延續了相對平穩較快的增長,部分子行業三季度出現環比改善。考慮到前期板塊調整導致的當前低估值,以及後續估值將逐步切換,醫藥板塊性價比突出。

[醫療ETF特別介紹(512170)]

醫療ETF(512170)跟蹤的中證醫療指數(399989)成份股全面覆蓋醫療器械和醫療服務龍頭板塊。其中醫療器械直接受益於防疫和醫用材料出口需求,抗疫概念股18只,權重近40%,新冠肺炎檢測概念12只。醫療服務概念直接受益於人口老齡化、醫療消費升級、醫美等高增長領域,具有長期的國民需求增長;同時涵蓋了8只CXO龍頭概念股。

資金方面,根據上證最新數據,醫藥ETF(512170)連續加倉。自2022年9月27日以來,醫藥ETF(512170)基金份額增長超142億,在所有行業\主題ETF中排名第一,並持續加倉。

暴漲之後,醫療板塊該不該上車?醫藥ETF(512170)基金經理胡傑火線解讀【風險提示】醫療ETF跟蹤的標的指數為中證醫療指數(399989),其基準日為2004年12月31日,發布日期為2014年10月31日。指數成分的構成根據指數的編制規則及時調整,其回測歷史表現並不預測指數的未來表現。本文中出現的任何信息(包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的聲明等。)僅供參考,投資者對任何獨立投資行為負責。此外,本文中的任何觀點、分析和預測均不構成對讀者的任何形式的投資建議,本公司對因使用本文而造成的任何直接或間接損失概不負責。投資基金有風險,基金過去的業績不代表未來的業績,投資需謹慎。

本文來源於財經資訊。

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