當潮水退去,我們才意識到資產配置的重要性。

有人說,市場的起伏就像海水的潮起潮落。潮退了才知道資產配置有多重要!其實不管市場是興奮還是低迷,資產配置一直是我們反復告訴你的重點。

推薦要看:【基金投資教學精華】基金是什麼?基金怎麼買?怎麼靠基金賺錢?基金入門者觀念速成

那為什麼這麼重要?這與a股市場「震蕩輪動」的特點是分不開的。

a股呈現震蕩行情。

據wind統計,自2004年以來,上證綜指已經出現了五輪大幅度震蕩。震蕩累計持續時間為2187個交易日,占a股時間的一半。同時,在震蕩行情中,輪動特徵更加突出。

首先,從股票資產來看,行業輪動正在加速。

今年以來,食品飲料、醫藥、有色、軍工、新能源、證券公司等熱點題材輪番登場,呈現出「你方唱罷我登場」的局面!前線捉襟見肘的時候更是如此。我們統計了最近十年獲得第一的申萬一級行業排名,發現沒有一條冠軍賽道能夠獨占鰲頭。

當潮水退去,我們才意識到資產配置的重要性。

資料來源:2010-2020年風能

除了股票類資產,大類資產也表現出明顯的輪動現象。

在下面的文字版中,我們放了一張最近10年各大類資產的收益圖。從圖中不難看出,股票、債券、房地產、黃金、原油可能是當年的明星資產,然後各領風騷一兩年,但都不是常勝將軍。可見,押註單一資產可能是旱澇年,風險大,容易趕上被套。

當潮水退去,我們才意識到資產配置的重要性。

聽到這個,我該怎麼做資產配置?是不是等於每種類型的資產都買一些?

否則,第一,我們沒有足夠的子彈覆蓋一切;

第二,考慮性價比。在結構性市場中,過度多元化可能會降低收益。

所以南南給大家分享一個經典的資產配置理論——股債均衡策略。

股權-債務平衡戰略

這個策略最早出現在格雷厄姆的《聰明的投資者》一書中,書中給出了一個簡單有效的資產配置公式:一半股票,一半債務。按照這個原則,建倉時配置50%股票,50%債券。但是經過一段時間的市場演變,股票和債券的持倉比例肯定會發生變化。此時通過再平衡,兩者的比例會恢復到原來的「50/50股債」的目標位置。

當然,在實際投資實踐中,股債餘額並不嚴格局限於「50/50股債」。股票和債券的比例可能是1:1,3比7,或者4比6。

01

同時,股債平衡策略將結合市場變化不斷優化和管理股債資產比例,在上行行情中加大權益類資產配置,提高進取性;在下跌行情中,加大固定資產配置,提高防禦,爭取長期超額收益的可持續性。

這也是股債平衡策略的第一個優勢——進可攻,退可守,靈活性更強。

02

同時,波動性較低。

以平衡混合基金指數為例,其近十年年化波動率為15.5%。相比之下,上證指數為22.26%,滬深300指數為25.65%。因此,平衡混合基金指數的年化波動率僅占其中的三分之二左右。

03

最後收益穩定,穿越牛熊。

一般來說,股票和債務之間往往是一個蹺蹺板,有上有下。股債平衡策略被譽為平衡工具,既能以債築基,又能以股增強收益。以平衡混合型基金指數為例,近十年累計收益率達到128.06%,明顯高於中證全債和滬深300的超額收益,尤其是在震蕩行情中,持有體驗更好。

當潮水退去,我們才意識到資產配置的重要性。

來源:wind,2010101-20210816,歷史表現不預測未來,投資需謹慎。

綜上所述,股債平衡策略是利用股債比負相關的組合配置策略。尤其是在不確定、波動較大的a股市場,權益債券均衡基金帶給投資者穩健的收益體驗,適合希望有中間選擇、有大類資產配置需求、不想處於短期波段的中低風險人群。

如果你有這種產品需求,最近發行的一年期南方平衡優選混合基金(A類013200 C 013201)可能適合你。

該基金有以下三個特點:

特點:股票和債券均衡配置,其中股票倉位30%-60%,比「固定收益+」更進一步,比權益類產品更穩定。

特點:一年持有期,有效避免追漲殺跌,提高投資勝率。

當潮水退去,我們才意識到資產配置的重要性。

特點:權益大人物毛偉攜手女將軍李健,真正做到1+1 > 2。

最近市場遭遇回調,大家持有基金的經驗都不是很好。我很能理解大家的感受。但是越是困難的時候,越需要我們長期的指導和陪伴,同時引入更多的投資方式來抵禦風險。這時候才能真正意識到風險控制在投資中的重要性。

(投資有風險,入市需謹慎)

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