有人說，市場的起伏就像海水的潮起潮落。潮退了才知道資產配置有多重要！其實不管市場是興奮還是低迷，資產配置一直是我們反復告訴你的重點。
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那為什麼這麼重要？這與a股市場「震蕩輪動」的特點是分不開的。
a股呈現震蕩行情。
據wind統計，自2004年以來，上證綜指已經出現了五輪大幅度震蕩。震蕩累計持續時間為2187個交易日，占a股時間的一半。同時，在震蕩行情中，輪動特徵更加突出。
首先，從股票資產來看，行業輪動正在加速。
今年以來，食品飲料、醫藥、有色、軍工、新能源、證券公司等熱點題材輪番登場，呈現出「你方唱罷我登場」的局面！前線捉襟見肘的時候更是如此。我們統計了最近十年獲得第一的申萬一級行業排名，發現沒有一條冠軍賽道能夠獨占鰲頭。
資料來源:2010-2020年風能
除了股票類資產，大類資產也表現出明顯的輪動現象。
在下面的文字版中，我們放了一張最近10年各大類資產的收益圖。從圖中不難看出，股票、債券、房地產、黃金、原油可能是當年的明星資產，然後各領風騷一兩年，但都不是常勝將軍。可見，押註單一資產可能是旱澇年，風險大，容易趕上被套。
聽到這個，我該怎麼做資產配置？是不是等於每種類型的資產都買一些？
否則，第一，我們沒有足夠的子彈覆蓋一切；
第二，考慮性價比。在結構性市場中，過度多元化可能會降低收益。
所以南南給大家分享一個經典的資產配置理論——股債均衡策略。
股權-債務平衡戰略
這個策略最早出現在格雷厄姆的《聰明的投資者》一書中，書中給出了一個簡單有效的資產配置公式:一半股票，一半債務。按照這個原則，建倉時配置50%股票，50%債券。但是經過一段時間的市場演變，股票和債券的持倉比例肯定會發生變化。此時通過再平衡，兩者的比例會恢復到原來的「50/50股債」的目標位置。
當然，在實際投資實踐中，股債餘額並不嚴格局限於「50/50股債」。股票和債券的比例可能是1:1，3比7，或者4比6。
01
同時，股債平衡策略將結合市場變化不斷優化和管理股債資產比例，在上行行情中加大權益類資產配置，提高進取性；在下跌行情中，加大固定資產配置，提高防禦，爭取長期超額收益的可持續性。
這也是股債平衡策略的第一個優勢——進可攻，退可守，靈活性更強。
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同時，波動性較低。
以平衡混合基金指數為例，其近十年年化波動率為15.5%。相比之下，上證指數為22.26%，滬深300指數為25.65%。因此，平衡混合基金指數的年化波動率僅占其中的三分之二左右。
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最後收益穩定，穿越牛熊。
一般來說，股票和債務之間往往是一個蹺蹺板，有上有下。股債平衡策略被譽為平衡工具，既能以債築基，又能以股增強收益。以平衡混合型基金指數為例，近十年累計收益率達到128.06%，明顯高於中證全債和滬深300的超額收益，尤其是在震蕩行情中，持有體驗更好。
來源:wind，2010101-20210816，歷史表現不預測未來，投資需謹慎。
綜上所述，股債平衡策略是利用股債比負相關的組合配置策略。尤其是在不確定、波動較大的a股市場，權益債券均衡基金帶給投資者穩健的收益體驗，適合希望有中間選擇、有大類資產配置需求、不想處於短期波段的中低風險人群。
如果你有這種產品需求，最近發行的一年期南方平衡優選混合基金(A類013200 C 013201)可能適合你。
該基金有以下三個特點:
特點:股票和債券均衡配置，其中股票倉位30%-60%，比「固定收益+」更進一步，比權益類產品更穩定。
特點:一年持有期，有效避免追漲殺跌，提高投資勝率。
特點:權益大人物毛偉攜手女將軍李健，真正做到1+1 > 2。
最近市場遭遇回調，大家持有基金的經驗都不是很好。我很能理解大家的感受。但是越是困難的時候，越需要我們長期的指導和陪伴，同時引入更多的投資方式來抵禦風險。這時候才能真正意識到風險控制在投資中的重要性。
(投資有風險，入市需謹慎)
