美國再次發行國債。美元是否瀕臨崩潰?

美國再次發行國債。美元是否瀕臨崩潰?

最近有網友提問,聽說美國政府又開始發行國債了,而俄羅斯和中國這樣的國家也在陸續減持美國國債。特別是中國在今年上半年連續三個月減持後,在美國國債的主要海外債權人中排名第二,持有約1.03萬億美元。隨著美國國債規模繼續上升,債務危機可能不可避免。一旦美國發生信貸危機,美元將處於崩潰的邊緣。

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資料顯示,美國國債海外主要債權國有33個,美國國債規模已達22萬億美元,相當於GDP的110%。從美國國債的持有量來看,海外主要債權國持有美國國債的比例約為30%,33個主要債權國持有美國國債的總額為6.63萬億美元。還有的是美國國內機構和人士持有,持有比例70%,才是真正的大頭。因此,即使一些國家拋售美國國債,買家也會立即接手,對美國國債市場幾乎不會產生太大影響。

值得一提的是,在俄羅斯和中國減持美國國債的同時,日本和英國卻在不斷增持美國國債。今年上半年,日本連續增持美國國債。今年6月,日本超過中國成為美國國債的最大「債權人」,目前持有約1.13萬億美元的美國國債。此外,英國也增持,超過巴西成為美國國債的第三大海外債權人。

美國再次發行國債。美元是否瀕臨崩潰?

那麼,如果美國國債規模越來越大,是否會動搖美元的霸主地位?我們的答案是否定的,首先,美國經濟規模龐大,GDP高達20萬億元。而且美國是世界上最大的消費市場,世界各國都要和美國進行貿易,當然和美國的貿易必須用美元結算。所以美元的國際貨幣地位不是建立在空之上的。而且美國幾個主要的貿易順差國為了繼續和美國進行貿易,不允許購買一些美國國債來支持美國的經濟發展。

再者,美元不僅是世界貨幣,也是商品的定價貨幣。日前,俄羅斯、委內瑞拉、伊朗等石油出口國宣布,將擺脫美元霸權,使用歐元或人民幣作為出口原油的定價貨幣。但問題是,這些國家在採取反制措施之前,已經受到了美國的經濟制裁。世界上其他國家的商品還是以美元計價,因為美元指數比較穩定。如果以雙方貨幣計價,短時間內匯率波動會非常大。

美國再次發行國債。美元是否瀕臨崩潰?

再次,美元是世界各國的儲備貨幣,中國3萬多億外匯中有近70%是美元資產。當然,最近一些發展中國家提出增加人民幣在其外儲中的比重,降低美元資產的比重,使得人民幣國際化邁出了新的一步。但美元仍然占據世界外儲的絕對權重,剩下的是歐元、英鎊和日元。因此,短期內,美元作為全球主要儲備貨幣的地位也難以被撼動。

最後,美元的強勢地位是有堅實基礎的,並不像一張紙那麼脆弱。如果有人想黑掉美元的霸主地位,除非重新建立新的金融體系,問題是世界各國不可能都建立新的金融體系與美國抗衡。因此,在未來很長一段時間內,美元的霸權地位無人能撼動。

美國再次發行國債。美元是否瀕臨崩潰?

最近,美國政府開始發行長期國債。很多人擔心美國債務規模越來越大,遲早會面臨信用危機,美元會瀕臨崩潰。但實際上,美國目前的經濟形勢是好的,美元也有國際結算、定價和儲備的功能。即使美國國債規模繼續擴大,也不會影響美元的霸主地位。說美元瀕臨崩潰是不現實的。

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