美國國債首次突破31萬億美元,債務越滾越大,為什麼一直沒違約?

3萬億美元,美國的印鈔機從未停止過!

10月4日,美國財政部報告稱,美國國債規模首次突破31萬億美元。這意味著2022年,美國還沒有停止印鈔放水,因為今年的國債比2021年底的28.85萬億美元增加了2.15萬億美元。

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疫情以來,美國為了刺激經濟發展,採取了瘋狂印鈔,大量放水的手段。美國經濟雖然快速反彈,但也推高了債務規模,引發全球通脹,美國自身也未能幸免。

通貨膨脹一直「高燒不退」,因此美國從今年3月開始採取加息的方式來遏制。然而,在五輪加息300個基點後,通脹仍未得到解決。有什麼問題?原來美國還在大規模印鈔。

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美國國債為什麼上漲?

相信很多國內網友在看新聞的時候都有一個感受,各國都在拋售美債,連美國的盟友日本都在大規模減持。看起來美國的信用已經崩潰,投資者不再信任它,美國的債務也即將崩潰,但事實真的是這樣嗎?

美國國債首次突破31萬億美元,債務越滾越大,為什麼一直沒違約?

作為美債的第二大海外持有國,中國確實已經連續7個月拋售美債,持有規模降至1萬億美元以下。但今年7月,中國結束減持,再次增持22億美元。

日本仍然是美國債務的最大海外持有者。今年以來有增持也有減持,總的來說大部分都是減持。7月,日本再次拋售20億美元美債。

美國債務的兩個主要海外債權人中國和日本正在拋售,因此美國國債應該會下跌。為什麼他們反而上升了?

其實這是一種信息鴻溝。中國和日本正在拋售,許多其他國家也在增持。此外,海外個人投資者正在瘋狂購買美國債務。

美國國債首次突破31萬億美元,債務越滾越大,為什麼一直沒違約?

美國財政部的數據顯示,7月份海外投資者持有的美國國債總額為7.501萬億美元,比6月份增加710億美元。一個月增加了710億美元,這說明加息後,由於利率上升,資本正在快速回流美國,這是美債上升的原因之一。

此外,海外投資者僅占31萬億美元國債的24.19%。其餘大部分由美聯儲、美國企業和個人持有,所以美國印的錢大部分被國內市場吸收。

02

美國如何支付高額利息?

美國國債規模持續攀升,債務越來越大,利息越來越高。不違約怎麼還?

其實美國有一個法寶,就是降低利率。比如克林頓時期,美國債務雖然只有4萬億美元,但利率超過了7%。2021年高達28.5萬億美元,但利率只有1.42%,所以計算出來的利率並沒有增加多少。

為什麼在利率已經下降的情況下,人們還在購買美國國債?原因很簡單,就是安全穩定。首先,美債從未違約,一直是安全的。不用擔心突然不付利息。其次,美債雖然收益率不高,但是穩定,不會讓你虧錢。中國的外匯總量是3萬多億美元,之前是1萬億美元用來買美債。

美國國債首次突破31萬億美元,債務越滾越大,為什麼一直沒違約?

這就好比一個產品,為了在上市初期吸引消費者,大賺一筆。獲得市場認可後,利潤空間逐漸降低,但由於質量可靠,仍有大量的人購買。

然而,自2022年以來,隨著美聯儲不斷提高利率,利率也不斷提高。9月加息75個基點後,聯邦基金利率目標區間上調至3.00%至3.25%之間。假設到年底美國國債規模仍為31萬億美元,則需要支付近1萬億美元的利息。

2022年上半年,美國國內生產總值為12.26萬億美元,此前有機構預測全年將達到25萬億美元。那麼,債務利息將占GDP的4%。也就是說,2022年美國的GDP要增長4%才能覆蓋利息。

顯然,美國無法達到這個增速,上半年同比增長3.2%,而經合組織預測2022年美國GDP同比增長1.5%,遠低於4%。這意味著美國經濟的所有增長都會被利息吃掉,美國債務的風險在上升。

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美債會違約嗎?

從美債規模的不斷增加可以看出,投資者仍然看好美國的發展,不擔心美債違約。美國的通貨膨脹雖然很嚴重,但是已經陷入了所謂的技術性衰退。但美國的綜合國力依然無人能敵,在軍事、經濟、金融、科技等領域都保持了世界領先地位。

美國國債首次突破31萬億美元,債務越滾越大,為什麼一直沒違約?

所以,目前來看,不會出現美債違約的情況。即使債務如此之高,也有辦法償還利息。違約是非常嚴重的信用事件,就像房地產行業的債務違約一樣。當信用崩潰,房子賣不出去的時候,基本上就無能為力了。

如果美債違約,那麼大家會集體拋售,會引發一系列連鎖反應。美元的霸主地位將徹底終結,美國的經濟優勢將不復存在,世界第一的位置可能被取代。因此,美國將盡力阻止這種結果。

但是,還是那句話「一切都會和一切翻臉。」如果美國一味放任美債規模繼續擴大,最終會失控,自取其辱。

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