美國國債點燃全球債市下跌、加息的前景已經成為普遍的魔咒。

美國長期國債收益率升至三年高點,點燃了全球借貸成本,因為交易員加大了對主要央行大幅加息的押註。

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隨著投資者消化美聯儲緊縮計劃和通脹加速的影響,10年期美國國債收益率自2019年3月以來首次攀升至2.75%。交易員押註美聯儲將在年底前再加息9 25個基點,這將是自1994年以來最快的政策收緊。

美國財政部將在未來兩天發行10年期和30年期國債——在新債券發行吸引買家之前,收益率通常會上升。周一令美國國債承壓的其他因素包括亞馬遜發行七批債券。

由於貨幣市場加大了對英國央行今年加息的押註,英國短期利率已達到十多年來的最高水平。德國國債收益率升至近7年來最高水平。

與此同時,法國10年期國債收益率相對於德國國債收益率的溢價三天來首次下降。在法國大選第一輪投票中,現任總統馬克龍和極右翼候選人勒龐在本月晚些時候進入最後的對決。然而,投資者暫時擱置了選舉結果,將注意力轉向貨幣政策,因為市場越來越預期歐洲央行將在12月底結束負利率時代。

瑞穗銀行(Mizuho Bank)經濟和戰略主管Vishnu Varathan表示:「在一個影響如此廣泛的市場角落——從信貸定價到確定‘無風險回報’都取決於它——如此重大的變化可能是重大風險重新定價的原因。」。「我認為任何人都很難逃脫美國國債收益率這種持續強勁變化的影響。」

歐洲債券的借貸成本飆升,貨幣市場押註歐洲央行將在10月加息兩次25個基點,距離定價12月加息三次僅差兩個基點。10年期德國國債收益率一度飆升11個基點至0.82%,為2015年9月以來最高。德國的收益率曲線更加陡峭,30年期收益率升至2018年以來的最高水平。

在周三通脹數據公布前,英國國債也正趕上加息押註,導致10年期收益率升至6年高位,表明交易員預計英國央行將在11月的未來5次政策會議中加息25個基點。接受媒體調查的經濟學家預測,英國的CPI漲幅將是30年來最大的。

「令人不安的是美國國債下跌背後的力量,」Medley Global Advisors LLC的全球宏觀策略師Ben Emons表示。他表示,收益率大幅上升的部分原因可能與抵押貸款利率上升和抵押貸款再融資金額減少有關,這引發了與對沖相關的美國國債拋售。

根據房地美的數據,美國抵押貸款利率飆升至2018年12月以來的最高水平,30年期貸款的平均利率為4.72%。

本文來自金融界。

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