美國股市崩盤要來了嗎?放心吧,一切按流程走。美國債券市場是重點。

美國股市崩盤要來了嗎?放心吧,一切按流程走。美國債券市場是重點。

在2022年加息的預期下,美股正在進入調整期,會有幾個月的波動。美元池要提前分流,但是會流入美債池,一小部分會進入其他國家避險。

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鮑威爾吹噓說,美國的復蘇進程比其他國家都要快。目前,經濟非常強勁。由於財政支出和經濟快速反彈,需求非常強勁。美國的通貨膨脹將在2022年下半年下降。言下之意,上半年要加息了!

多項指標顯示,美股指數確實已經階段性見頂。看到36565點飛下來有點太嚇人了,但還是不能崩盤。金融人都是見過大風大浪的人,不要被吃瓜的人驚呆了。哈哈!

接下來美股短期內沒有巨大的動能創出新高,未來5個月美股可能處於震蕩狀態。明年4月,如果美聯儲提前加息,美股的避險情緒可能會爆發。美聯儲主席關於提前加息可能性的聲明,促使投機資本提前進入債券市場避險。其實就是為了避免泄洪的大衝擊,讓資金提前撤出進入債市避險。

美聯儲對這一周期操作的路線圖如下:

生出美元,發國債生成巨量美元放出美元,對外輸出美元換進口商品投出美元,收購他國核心資產和金融品回流美元,加息縮表讓美元回到美債市

在美國,債券市場擴張產生的美元流入美股、美房、期貨、國際美元儲備等美元池。產生的美元流通後,額外的貨幣會回流到美國債券市場,美國公司發行的債券和美國國債負責吸收回流的美元流動性。這樣一圈下來,幾大貨幣池的水就會上漲,表現為股市上漲,房價上漲,大宗商品價格上漲,國際美元儲備(出口順差國和美元投資目的地)上升。

這個基本邏輯是這樣的。這種循環的過程和體系說到底就是貨幣刺激GDP增長,貨幣刺激財富增長。由於美國經濟的虛擬化,需要保證多餘美元的順利進出口,否則會導致急劇的通貨膨脹。因此,拜登的團隊希望緩和貿易關係,但會繼續加強技術控制。出口美元可以,技術不行!關稅可以降低。美國不在乎赤字,但不在乎赤字。沒有赤字,它怎麼能出口美元來換取人民需要的商品呢?

一是美股提前下跌,迫使股市美元流入美國債市。

債務、美國股票、美國住房和國際美元儲備,這四大美元池相互對沖,是產生巨額美元的緩沖。只有債券市場的擴大,才能產生和投放巨量的美元,也才能吸收多餘的美元。債券市場是美元的主要來源。產生的美元先流入股市、房市、期貨,再流回債市這個大池子。

截至2020年底,美國債券和國債餘額分別為50.14萬億美元和20.37萬億美元。

截至2018年底,美國擁有368萬億美元資產,約為中國的2倍,日本的3.6倍。麥肯錫可能,全球淨資產的68%儲存在房地產中,其餘是基礎設施、機器設備,以及知識產權和專利等所謂的無形資產。

普通人至今還不了解財富的產生過程。在經濟虛擬化、金融化的今天,財富不是勞力人民通過生產一點一點積累起來的。生產經濟學已經過時,現代財富的增長是從貨幣的誕生開始的。金融集團先擴大信用發行債券,央行買債券產生貨幣,或者金融直接把國債賣給銀行產生貨幣。國民經濟這個大魚塘里的財富就像水一樣,往往是錢先註水,債務產生錢,錢又產生債務。在核裂變中,財富不斷膨脹,於是財富池的水位上升,里面的魚自然能長得越來越大。魚是各種經濟組織,比如公司。

資源的貨幣化沒有邊界。從知識輸出專利到純淨空天然氣和水,貨幣化正在加速。貨幣化和上市是財富中的資產和負債,比如碳中和。空燃氣的貨幣化,會吸收巨量的資金投入,金融大鱷們的錢就有了投資的地方。資本過剩導致供給過剩,生產過剩導致需求不足。然而,今天,美國供不應求。為什麼會這樣呢?

這是因為曾經在美國本土建廠的產業資本在七八十年代遭遇滯脹,所以不得不在七八十年代搞全球產業轉移,大量中低端產業轉移到東亞和東南亞,以降低勞力力成本。這次新冠肺炎疫情,供應鏈物流出了問題,出口超發美元換取進口貨物堆積在港口。結果,由於商品短缺,給居民錢使得消費需求旺盛。這種增減導致供求失衡,貨幣超發導致通貨膨脹率快速上升。

為了應對快速的通貨膨脹,美聯儲不得不提前提高利率。

如果2022年美聯儲不加息,不縮減規模,油價肯定會漲到每桶100美元,還會有一波大宗商品價格上漲。PPI再一次暴漲將帶動CPI飆升!

上一次在2008年的美聯儲危機中,零利率持續了7年,直到2015年!上一次退出QE2013開始,間隔5年。2020年3月,美聯儲兩次降息150個基點,進入「零利率」行列。從2008年到2014年的五年間,美聯儲總共擴張了3.5萬億美元,這次是從4.2萬億到9萬億美元,擴張了近5萬億美元。最重要的不是擴張的數量,而是2013年QE結束後的僅僅七年!2019的規模擴張還沒完就又開始了,這麼短的時間就放出了更多的錢。結果,今天的世界通貨膨脹,應該說滯脹來的太快了!短短一年,滯脹來了!上一輪次貸危機三年後,2012年貨幣擴張周期出現滯脹,這一次才隔了一年!

所以這個金融調整周期大大縮短了,預計明年4月加息。人們等不及大通脹和滯脹,美國人害怕滯脹!這是上世紀70年代的一次幸運突破,美聯儲不想再來一次。

截至2021年10月12日,美國國債和市場債券之和為115萬億美元,占全球債務總額的39%。不到一年,又翻了一倍。債務擴張就是資本擴張。如果不是原材料和債券市場的吸納,如此巨額的過剩資本會去哪里?

相比100多萬億的債券市場,市值50萬億的美國股市算什麼?哪個更重要,不是很清楚嗎?

目前來看,讓股市走出庫存泡沫,讓流動性進入債市,是唯一的辦法。

如果美國債務沒有陷入危機,美國金融也不會陷入危機。雖然有點冒險,但也沒有更好的辦法。

第二,美國房市慢慢出清,期貨油價暫時下調,為了降低通脹,美股調整。美國企業融資由股票改為債券,部分投資基金出海尋找窪地。

這個窪地在哪里?想想看,本來a股結束了這波牛市,他們卻來了!

達里奧也在這里,可愛的人。

如果這波貨幣刺激計劃能夠促進美國的經濟繁榮,將通脹率降至2%,那麼美聯儲就達到了目的。

說到美國再工業化就不要可笑了。這些手術保命就好。如果沒有金融危機還能犯大錯,那就謝天謝地了。往回走。你需要什麼樣的自行車?

不得不佩服巴菲特先生。在這輪調整之前,我已經換了現金,等待抄底。

在國際儲備池中,美元可能會抄底美股或重返美國債券市場。一旦美國經濟再次發展繁榮,國際美元將進入美國債券市場。目前,外國投資者持有約8萬億美元的美國債券,近30萬億美元的美國債券大多由美國投資者持有。

無論如何,美聯儲明年將不得不提高利率,國際美元將會回流。加息之後會是收縮,美聯儲會選擇時機拋售所持有的美債。加息縮表之後,本輪貨幣周期就結束了。如果2022年開始加息三年,2025年將面臨新一輪危機,因為我可能還是像上一輪一樣。加息是一個半生不熟的項目。一旦水瓶拔了,經濟會迅速下滑,因為貧富差距和資本過剩的老根源還在。要拯救資本過剩危機,科技革命,或者管理革命,或者戰爭將是終結。

國際美元的回歸還是需要在加息之後。

美元指數上漲,美元升值,以美元定價的商品下跌,也是為了降低美國的通貨膨脹。美元指數上漲不一定是國際美元回流,匯率和指數都可以人為操縱。

最後,總結一下:

美聯儲對美元的輸出、投放和回收,以及美元在主要貨幣池中的對流,都會導致美元的潮湧,美元的泛濫,美元的溢出。隨著美國經濟增長,美元回流,世界各地的美元都會回家,其他國家的資本也會逃到美國資本市場賺錢。比如2015年的股災蒸發了大量市值,這也是美元加息的一個因素。2022年,全球股市肯定會受到美元漲潮的影響。

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