越南股市漲停!海外投資基金能賺錢嗎?

越南股市漲停!海外投資基金能賺錢嗎?

你見過股市漲到「匯制癱瘓」的嗎?

本月早些時候,越南股市就發生了這種情況。越南最大的證券交易所胡志明證券交易所當天下午宣布暫停交易半天,原因是交易流量太大,系統不堪重負,超過了每日交易流量警戒線。

推薦要看:定時定額10年買貝萊德世界科技、安聯收益成長、聯博全球高收益債,會發生什麼事?

這種股市漲到匯制「癱瘓」的局面,引來了國內眾多投資者「羨慕」的目光。

股市漲到「停牌」,相關基金歇業。

國內很多投資者可能還持有非交易日「停牌」的概念,但在全球範圍內,因臨時事件(如重大自然災害、交易系統漏洞等)而停牌。)是常見的操作。即便如此,胡志明交易所因交易流量過大,尤其是股市上漲導致的交易熱情高漲而暫停交易的情況也極為罕見。

正因為如此,越南股市自然吸引了國內投資者。

事實上,越南的股市確實「漲得很開心」。代表越南股市的胡志明指數不僅屢創新高,在整個東南亞乃至亞太地區也「一枝獨秀」。

自2021年初以來,胡志明指數上漲超過20%(如下圖)。

越南股市漲停!海外投資基金能賺錢嗎?

自2020年3月底越南戰爭爆發後股市跌至最低點以來,胡志明指數漲幅超過100%。

越南股市漲停!海外投資基金能賺錢嗎?

相比之下,滬深300今年迄今的收益率為0.4%。自2020年3月股市達到爆發後的最低點以來,滬深300已經上漲了49%。

越南股市如此強勁的上漲自然吸引了眾多投資者。田弘越南市場股票(A/C)基金是中國唯一跟蹤越南股市的QDII基金,因此受到青睞並迅速發行。

越南股市漲停!海外投資基金能賺錢嗎?

這只基金成立於2020年1月20日。它主要跟蹤VNI30指數。它由胡志明市交易所最大公司的30只流通股票組成。其中金融和主要銀行市值占比近40%,房地產企業市值占比25%左右,基礎材料加必需消費品市值占比近20%。自2020年1月成立以來,其增長率達到55%,明顯優於同期滬深300指數及其他QDII基金。從2021年初至今,漲幅可以排在納入統計的主動股票型基金前十名。

對於很多投資者來說,關心的是能不能上車,這就要回到越南的資本市場了。

越南股市怎麼樣,屢創新高?

如果從更廣泛、更長遠的宏觀因素來看,可以簡單地從資金(貨幣政策)、基本面等方面來分析越南的資本市場。

首先看利率,越南的貨幣政策近年來一直保持相對寬鬆。為有效應對疫情影響,利率從疫情前的6%左右大幅下調至4%,為近20年來的最低水平。作為其國內資產定價的錨,10年期國債收益率也大幅下降,這也推高了市場對權益類資產的偏好。

越南股市漲停!海外投資基金能賺錢嗎?

其次,看越南經濟的基本面,從長期來看,越南從其改革中獲得的紅利和從國內低端產業轉移中獲得的紅利,無論是政治穩定性、市場空還是市場成熟度,在東南亞都是數一數二的。疫情發生前幾年,越南GDP增速基本維持在8%左右,是亞太地區增長最快的經濟體。很多市場觀點將其等同於20年前的中國,可見其發展潛力。

短期來看,對越南經濟影響較大的是疫情因素。5月以來,受印度等國新冠肺炎疫情影響,越南新冠肺炎新增病例開始大幅上升,一度超過500例,與過去一年越南新增病例基本為單日或零的情況形成鮮明對比,對市場造成一定恐慌。目前疫情雖有反復,但未超出控制範圍。經濟復蘇也不錯。去年一季度,受疫情影響,越南今年一季度仍做到了4.48%的同比增速。在未來三個季度,由於去年低基數的影響,其GDP增速很可能會有更亮麗的表現。因此,越南的經濟基本面表現良好,明顯好於東南亞國家。

正是這些長期邏輯,讓胡志明指數不斷創新高。至於田弘越QDII基金,其投資標的為胡志明交易所市值和流動性最大的30只股票,行業屬性主要為房地產、銀行、基礎原材料等。受益於經濟上行周期。比如它的第一重量級HPG是越南最大的鋼鐵製造商,它的第二重量級MBB是越南第六大銀行,它的第三重量級Vinhome是越南最大的房地產公司,這些都遙遙領先於第二名。這些銀行和地產股在疫情過後表現出了很強的抗跌性,股價也出現了非常亮眼的表現。

雖然胡志明指數不斷創出新高,但得益於企業的高增長,近年來估值中樞一直在下降。VNI30的滾動市盈率只有16倍左右,與包括中國在內的其他周邊國家相比,估值仍然偏低。

不斷上漲的股市吸引了越來越多的個人投資者,越南當地投資者也在湧入市場。目前,越南當地個人投資者約有300萬人,占總人口的3%。相比中國14億人口,近2億股民,滲透率大大提高空。

綜上所述,越南作為一個快速發展的市場,投資潛力巨大。這就不難理解為什麼田弘越南盾QDII基金能夠保持高燒。

全球市場火熱,QDII發行創新高。

除了蓬勃發展的越南市場,更多的投資者正在瞄準全球資本市場。雖然世界各國央行在疫情發生後都開啟了「大放水」模式,甚至美國也開啟了「大規模QE」模式,但不同國家在貨幣政策、疫情控制、經濟復蘇等方面的表現不同,使得不同國家不同種類的資產表現不同。

這為投資海外資產的QDII基金迎來了「光明時刻」。全球主要國家和地區股市指數年後均上漲,帶動QDII基金取得不俗業績。

Wind數據顯示,目前國內投資海外資產的QDII基金(含A/C類)有332只。

2021年初至6月15日,正收益的有224只,占比64%,平均收益率為5.81%,不僅顯著優於同期滬深300指數的漲幅,也顯著優於同期股票型基金和混合型基金的收益率。

越南股市漲停!海外投資基金能賺錢嗎?

根據統計數據,今年以來取得高收益的QDII基金主要有四類:一是投資於大宗商品的主題基金,如油氣、鐵礦石、鋼鐵、銅等,主要受益於國際大宗商品價格的大幅上漲;二是投資特定市場,如越南的田弘越南基金、S&P的中銀S&P基金、法國的華安法國CAC40等。三是投資房地產,如廣發美國地產、上投摩根富時REITs、嘉實環球地產等。,主要受益於房地產市場大幅升值;第四,它投資於特定的行業領域,如醫療、互聯網技術等。,主要受益於數字經濟和疫情帶來的醫療需求。

受這些因素影響,2021年後,QDII發行迎來一波高峰。尤其是田弘越基金的開通,讓很多普通個人投資者認識了QDII這種小眾基金,迫不及待地開始跑步進場,期望「躺著賺」。

然而,持有特定主題或市場的基金真的能盈利嗎?

風險更高,但回報不一定更高。

需要提醒投資者的是,QDII基金比普通基金風險更大。

首先,國際市場投資會面臨國內資金沒有的匯率風險。以田弘越戰基金為例。投資者用人民幣買入,基金公司需要將人民幣兌換成美元,然後匯往國外,再用美元兌換越南盾購買股票。賣出時也需要同樣的反向操作。中間需要幾個交易日,面臨多重匯率損失風險。

其次是外匯兌換或不同國家交易時間不同導致的流動性風險。QDII基金涉及跨境交易,申購贖回基金的時間比國內其他基金要長。同樣,以田弘越戰基金為例。它的交易規則是T+2確認。一旦投資的市場遇到當地節假日,時間就會延長,無論是買入還是贖回,等待期都會更長。

最後,國際政治風險。QDII基金可以通過投資不同國家的不同資產來分散風險,做到最優配置策略,但也面臨著各個國家的風險,特別是對於新興市場或政治不穩定的國家。一旦發生政變或其他政治事件,完全無法預料。

在目前疫情尚未結束的情況下,QDII海外投資的特點使其面臨疫情的不確定性。這些因素加大了投資田弘越南等QDII基金的難度。

對於偏好QDII收益,想上車的投資者,切記不要只看到收益,而忽略了風險。

本文由蘇寧金融研究院原創。作者黃,蘇寧金融研究院研究員。

推薦閱讀

收藏!股息率最高的股票名單曝光!(42股)

night119

6月份,華寶、銀華和南方基金領漲科技主題混基榜。

night119

對美國消費者預期和債券市場的調查都反映通貨膨脹將上升,納斯達克指數暴跌超過2.5%。

night119

關於TEDA宏利基金管理有限公司部分基金參與東海證券股份有限公司申購費率(含定期定額投資)優惠活動的公告

night119

美國國債突破31萬億意味著什麼?

night119

你的基金會被交易嗎?

night119