金融掃盲月|鵬子基金投資板塊(二)

第二期:買基金只看收益?不要!快看快看六大風險指標!

金融掃盲月|鵬子基金投資板塊(二)

在買基金的時候,我們經常會看到這樣一句話:「基金有風險,投資需謹慎。」

作為新手,很多人只關注收益的指標,而忽略了風險的問題。要知道業績只是基金的評價指標之一。買基金只看業績?那是絕對不能接受的!

乾貨來了!下面給朋友們介紹一下基金的風險指標。怎麼用?如何查詢?來看看嗶聲吧~

夏普比

1什麼是夏普比率?

衡量基金,不能只看業績,還要綜合考慮基金的收益和風險。夏普比率是一個綜合指數!反映了基金在承擔單位風險時所能獲得的超額收益,超過了無風險收益。

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2如何使用夏普比率?

夏普比率公式是這樣的:

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舉個栗子:

一個產品的夏普比率是1.5,這意味著投資者每增加一個單位的風險,就會獲得1.5個單位的超額收益。

一般來說,夏普比率至少要大於1,即基金每單位風險帶來的超額收益要大於1個單位,這樣才算基金業績較好。在其他條件相同的情況下,夏普比率越大,代表性基金的歷史業績越好,投資的性價比越高!

需要注意的是,在使用夏普比率時,由於沒有比較基準,其絕對值意義有限,需要與其他基金產品進行比較才能更有價值。

如何查3的夏普比率?

我們可以在Fund.com田甜上搜尋指定基金,在「基金投資風格」-「更多」-「特徵數據」-「基金風險」一欄中找到該基金的夏普比率。

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圖片來源:天天基金圖片:田甜基金

最大回撤

01最大回撤是多少?

最大回撤率是指產品淨值在所選期間內的任意歷史時點回推後達到最低點時收益率的最大回撤幅度,代表買入基金產品後可能出現的最壞情況。這個指標與時間間隔有關,可以是一個月、近一年或近三年等。不管你什麼時候選擇,最大回撤反映的都是所選時間內最倒霉的虧損。

02最大回撤怎麼用?

計算最大回撤的公式如下:

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舉個栗子:

一只基金剛成立的時候,淨值是1元。隨著市場形勢的火爆,其淨值漲至2.5元,隨後市場人氣逐漸低迷。基金跌到0.8元,過了一會兒漲到1.2元,再到0.9元,最後到1.4元。這個時候投資人的回報是多少?最大回撤是多少?

這時候收益應該是(1.4-1)/1=40%

最大退出率=(0.8-2.5)/2.5=-68%

一般來說,最大回撤率越低,風險控制能力越強,最大回撤率越高,最大損失程度越大,資金回籠越困難。

從前面的例子來看,這只基金從2.5元跌到0.8元的時候經歷了-68%的最大回撤,但如果從0.8元漲到2.5元,就需要上漲(2.5-0.8)/0.8=212.5%,可見收回資本有多難!所以,如果你恰好在2.5元高位買入,那真的是遙遙無期!

03如何查看最大回撤?

我們可以在田甜基金官網搜尋想要查看的基金,點擊查詢歷史淨值或者歷史淨值收益圖,計算最大回撤區間收益的變化,得到該基金的最大回撤率。

標準偏差

01什麼是標準差?

標準差是指基金收益率與過去一段時間平均值的偏差,代表基金總收益率的波動範圍。計算周期可以是每天、每周、每月和每年。數值越大,基金的風險程度通常越大。

02如何使用標準差?

標準差的計算方法有點複雜,很多人可能需要回去找數學老師補課,不過沒關係。後來我們介紹了如何直接獲取數據。

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給我一些栗子:

1.如果一只基金的標準差是20%,怎麼解釋?

意味著這類基金的淨值可能一年上漲20%,但也可能下跌20%。

2.如果兩只基金收益率相同,年化收益率為60%,A的標準差為20%,B的標準差為25%,如何選擇?

如果兩只基金收益率相同,投資者應該選擇標準差較小的基金,所以選擇A;相應地,如果兩只基金的標準差相同,則應選擇收益較高的基金。

3.如果基金A的40%收益高於基金B的30%,但基金A的標準差為30%,大於基金B的20%,該如何選擇?

這個時候,僅僅從收益或者風險指標來判斷是不嚴謹的。可以通過計算單位風險收益率來選擇。這時基金A是1.3(40%/30%),基金B是1.5(30%/20%),你應該選擇基金B。

值得注意的是,對於不同類型的基金,標準差的值是不同的。股票型基金由於波動較大,標準差相對較大,而貨幣型基金由於波動較小,標準差也相對較小。所以在使用標準差比較時,需要在同類型基金中進行比較。

如何檢查03標準差?

類似於搜尋夏普比率的方法,我們可以在Fund.com田甜上搜尋指定的基金,在「基金投資風格」-「更多」-「特徵數據」-「基金風險」一欄中找到基金的標準差。

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圖片來源:天天基金網圖片:田甜基金網

β系數

01什麼是貝塔系數?

貝塔系數(Beta coefficient)反映一種證券或投資組合相對於大盤的表現,衡量基金收益相對於基準業績評價的整體波動性,是一個相對指數。

02如何使用β系數?

β系數的計算公式如下:

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看到這里,可能又有小夥伴要吐槽複雜的計算了!沒關係,邊肖提供了一些關鍵值,所以你可以標記它們!

β& lt;0,那麼基金和市場漲跌相反;

0 & ltβ& lt;1、基金的波動性小於市場的波動性;

β = 1,表示基金和大盤漲跌相同,大盤漲多少,基金漲多少;

β& gt;1、基金的波動性大於市場。

舉個栗子:

β = 1,表示大盤上漲5%時,基金也會上漲5%,下跌時也是如此;

β = 1.2,大盤漲5%,基金漲6%,大盤跌5%,基金跌6%;

β = 0.8,大盤漲5%,基金漲4%,大盤跌5%,基金跌4%。

具體如何選擇基金,要視情況而定:

如果市場狀況良好,處於牛市,β值大的基金可以放大市場收益率,收益率會更高;

如果市場情況不好,處於熊市,那麼β值小的基金可以減少損失和風險。

03如何查詢貝塔系數?

合作夥伴可以在Morningstar.com上搜尋對應的基金,在「風險統計」一欄找到對應的貝塔系數數值。

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圖片來源:晨星網圖片:Morningstar.com

α系數

01什麼是阿爾法系數?

阿爾法系數是指基金的絕對收益與按照貝塔系數計算的預期收益之差,即跑贏市場的超額收益。

02如何使用阿爾法系數?

基金的收入構成如下:

基金收益=市場收益+超額收益

貝塔系數代表市場收益,阿爾法系數代表超出市場收益的超額收益,所以阿爾法系數越大,這只基金的超額收益就越大。

市場上流傳著一句話「阿爾法很貴,貝塔很便宜」,明確了阿爾法收益和貝塔收益的不同含義。阿爾法收益是主動收益,代表基金經理的選股能力,適合主動型基金。貝塔收益是被動收益,代表承擔市場風險的收益,適合指數基金。

03如何查詢阿爾法系數?

與貝塔系數類似,阿爾法系數可以在Morningstar.com上搜尋對應的基金,阿爾法系數對應的數值可以在「風險統計」一欄中找到。

r的平方

0R方是什麼?

r平方反映的是業績比較基準變動對基金業績的影響,影響程度從0到100不等。

0R方怎麼用?

首先,R的平方值越高,由業績比較基準變化引起的基金業績變化越多。

舉個栗子:

r的平方是100,也就是說基金收益的變化完全取決於業績的基準變化。

r的平方是50,也就是說基金收益的50%來自業績比較基準的變動。

此外,R平方還代表β系數或α系數的精度。一般來說,基金的R平方越大,基金與市場的聯動越緊密,β和α系數的準確性越高。

註:R平方只能代表基金和市場的聯動,不能說明基金的波動範圍!

如何查詢0R廣場?

同樣,R-squared可以在Morningstar.com上搜尋對應的基金,在「風險統計」一欄中找到對應的值。

綜上所述,邊肖引入了六個指標來識別基金風險。你應該學會在選擇基金時使用它們!需要注意的是,不同類型的基金指標數值差異較大。最好能在同類型基金中進行比較,以供參考!快速看一下自己持有的基金的風險情況,並付諸實踐!

雞蛋末端

為了讓大家對基金風險指標有更好的把握,邊肖特意總結了一張知識圖譜,供朋友們參考~

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註:以上內容僅基於一般理解的總結,不保證上述結論在任何情況下的絕對正確性。

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註:此信息僅用於鵬華基金投資者的教育和宣傳。這些信息不構成任何投資建議,投資者不應用這些信息代替他們的獨立判斷或僅根據這些信息作出決定。我們盡力使本材料中的信息準確可靠,但我們不保證這些信息的準確性或完整性,也不對因使用這些信息而造成的損失承擔任何責任。基金有風險,投資需謹慎。

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