高質量股息股票的識別指南:不同的高股息指數之一

剛剛過去的2018年,成為ETF基金小宇宙的爆發年,弱市ETF獲得大規模基金申購,成為現象級事件。其實不難理解ETF的火爆。浦銀中證高分紅ETF擬任基金經理陳士俊認為,市場已經處於底部,估值已經足夠低。雖然投資股票的情緒略淡,但投資高分紅股票是非常合適的。

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高股息

什麼是高股息股票?簡單來說就是分紅厚,分紅高的股票。在弱市投資股票時,應優先選擇分紅高的分紅股;投資分紅股,一定要選擇優質的好公司。就像我們平時逛街買東西看質量一樣,買股票也要看公司的管理質量。

需要警惕的是,如果一只股票只有很高的股息率,但公司經營狀況一般甚至下滑,投資者在投資這些所謂的「分紅」股票時,往往會獲得一點現金分紅卻損失了大部分投資本金。

識別標準

那麼,如何鑒別公司經營的好壞呢?敲黑板標出重點!上市公司質量得分。

在中證高分紅精選指數的編制方法中,特別關注上市公司的質量得分,並將其作為篩選成份股的重要標準。有四個指標:

1.總資產收益率:該指標考察企業業務的盈利能力,識別其是否為「好業務」。而且,如果公司依靠大量負債做到高盈利,就會因為總資產收益率指標低而敗下陣來;

2.成長性:該指標評價企業的盈利能力。即使是高分紅的股票,我們也要求公司的盈利能力保持增長;

3.經營性現金流:該指標評價企業的利潤兌現率。簡單來說就是指企業帳面上的利潤有多少是真實的現金收入,可以有效防止企業虛高利潤的會計問題;

4.現金償債率:該指標評價企業的償債能力,可以防范企業負債率過高帶來的信用風險,甚至影響企業正常經營的風險。

通過以上四項指標的質量評價,可以有效保證上市公司是一家經營穩健的好公司。

四道檢查站

在上述四個指標下,中證高分紅精選指數(代碼:930838,簡稱CS高分紅)將通過四個流程完成:

1.流動性篩選,排除流動性最低20%的股票;

2.股息率篩選,淘汰股息率最低的30%股票;

3.量化質量得分,選出質量最高的100只成份股;

4.根據股息率對成份股進行加權,構建指數組合。

最終結果是從滬深a股-中證高分紅精選指數中篩選出100只流動性好、持續分紅、股息率高、持續盈利、具有成長性的股票組合。

本文來自浦銀安盛基金。

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