30年期美國國債收益率升至去年5月以來最高水平,持平趨勢逆轉。

30年期美國國債收益率周二升至去年5月以來的最高水平,表明隨著風險情緒的反彈,國債吸引力減弱,收益率曲線今年以來明顯的平坦化趨勢形成了「戰術性」反轉。

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周二晚間,30年期國債收益率上漲7.5個基點,至2.36%,距離2021年3月疫情期間達到的2.45%的高點不遠。10年期國債收益率上漲6個基點至2.05%,短期國債收益率基本持平。

國債的長期壓力反映出,得益於俄羅斯和烏克蘭緊張局勢的緩解,股市基調有所改善,近期建立的避險頭寸被進一步平倉。這也推動收益率曲線變平,交易在最近的強勁表現後崩潰。周二的公司債券發行量約為110億美元,其中60億美元由百時美施貴寶的四部分發行牽頭,加上周三將發行的190億美元20年期債券,這也對長期債券構成壓力。

美國國債市場也在等待定於周三舉行的1月份美聯儲會議紀要。投資者想知道美聯儲計劃如何削減其9萬億美元的資產負債表。上月公布的12月政策會議紀要討論了今年晚些時候出售政府債券的可能性,以幫助維持短期和長期基準收益率之間的健康關係。

與包括2年期和5年期國債在內的政策敏感性國債形成鮮明對比的是,30年期國債收益率在今年的市場動蕩中變化相對較小,反映出美聯儲緊縮周期中典型的曲線平坦化交易主導了市場。債券市場消化了2022年7次加息25個基點的預期,導致近幾個月收益率曲線大幅平坦。

周二,5年期和30年期國債收益率之差擴大5個基點,至0.425個百分點,上周降至0.35個百分點,這是自2018年底美聯儲將隔夜基金利率上調至2.5%以來5s/30s曲線最平坦的狀態。

本文來自金融界。

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