a股重回3000點。第四節怎麼走?公募基金看好這些方向。

受海外加息、疫情反復、地緣戰爭等多重因素影響,前三季度整體經濟走勢疲軟,a股市場經歷深度回調。10月12日,a股三大指數低開高走,V型反轉暴力上漲。上證綜指上漲1.53%,重回3000點。10月13日,上證綜指收盤下跌9.15點,跌幅0.3%,收於3016.36點,成交3177.65億元;深成指收跌20.81點,跌幅0.19%,報10817.67點,成交4105.74億元;創業板收漲7.39點,漲幅0.32%,報2350.69點,成交1380.39億元。當日北上資金淨流出80.35億元。

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個股方面,漲幅前五的行業分別是軟件開發3.57%,醫療服務3.32%,醫療器械3.09%,互聯網服務2.84%,化學制藥2.81%。跌幅前五的行業分別是煤炭行業-3.71%,能源金屬-2.1%,銀行-1.18%,汽車-1.18%,房地產開發-1.03%。

展望四季度,a股市場走勢如何,哪些行業值得布局?貝殼財經記者從多家公募基金公司了解到,基金經理較為樂觀,認為a股已經具備性價比,進入了有前景的布局區間。

如何看待四季度a股市場的發展趨勢?

展望四季度市場走勢,銀行板塊老牌公募機構浦銀安盛基金認為,近期受美聯儲加息、地緣政治衝突持續等因素影響,a股市場波動較大,投資者情緒也較為低迷。但目前a股已經進入可行的布局區間。「從估值角度來看,短期調整已經非常充分;從投資者的情緒來看,風險偏好處於很低的狀態,未來有很大的彈性可以改善;從經濟基本面來看,部分品種的成長確定性和成長性正在被市場逐步挖掘。」

「最近市場出現較大調整,經濟走弱,未來政策的不確定性和疫情都是影響因素。但整體來看,市場估值已經回到了非常有吸引力的位置,只是目前缺乏一條清晰的主線。方正富邦基金股票投資部認為。

鵬華基金股票投資三部總經理/投資總監嚴也表示,目前a股已經具備成本效益。

在她看來,預計10月份以後,市場的幾個核心問題有望迎來轉機。一是美聯儲很難更激進地加息,11-12月加息幅度開始下降;二是外匯占款有望在7以上區域見頂;第三,國內貨幣政策再度寬鬆;四是國內基建、房地產軟著陸等政策支持;五季報業績預計依然景氣,行業超預期。

對於未來市場的表現,國泰基金認為,權益類資產具有中長期投資價值,國內穩增長政策穩步推進,當前位置市場性價比突出,多元經濟綜合性價比較高。要相信民生、就業、地方財政的底線思維。

景順長城基金分析認為,未來一段時間,a股市場將呈現「盈利頂」和「估值底」的震蕩格局。短期內很難出現指數級別的行情,整體行情還是偏結構性機會。從利潤端看,市場利潤增速仍在修復中。二季度是此輪利潤增速的低點,全年維持個位數增長判斷,基本面彈性不大。

「從市場估值來看,今年以來市場經歷多輪調整後,寬基指數估值重回中下區間。經過市場短期的快速調整和風險釋放,權益性價比很高,為市場提供了很好的底部支撐。」景順長城基金認為。

博時基金指出,a股盈利進入風險偏好疊加的弱復蘇階段,市場已經見底。但國內流動性環境的邊際收緊和海外加息預期仍然限制了市場的回暖空。預計第四季度市場仍將保持弱勢。

興業股權投資部認為,a股市場有望在四季度見底,拐點何時能確定取決於困擾市場的國內外核心因素何時出現明顯變化。美聯儲貨幣政策收緊是今年全球股市表現不佳的核心原因,第四季度有望出現美聯儲加息預期的邊際拐點變化。

四季度哪些行業值得布局?

方正富邦基金股權投資部認為,國內消費將是未來最有可能承接經濟增長動能的方向。消費場景和出行自由化是邏輯上確定性的方向,是最佳選擇。因此,內需相關的粗放型消費、出行等領域是未來一段時間重點看好的方向,疫情防控常態化相關的醫療器械也將有一定機會。

顏表示,未來看好三條主線。

首先,受益於通脹下降的中下遊地區。「隨著美聯儲提高利率,預計通貨膨脹將達到峰值並下降。展望未來兩年,全球通脹將有所緩解,上遊大宗商品、能源和農產品價格有望穩中有降。近兩年受益於價格上漲的上遊和能源板塊利潤增速將掉頭向下,中下遊利潤復蘇可期。尤其是高景氣行業,下遊需求快速增長,中下遊受益於利潤回升,將迎來基本面的快速增長。」

二是時代主題帶來的趨勢性機會,包括新能源、碳中和、軍工和半導體設備國產化等。

三是科技創新領域的新突破,例如智能駕駛、仿人/工業機器人等行業的技術創新。

浦銀安盛基金表示,將重點關注新舊能源格局轉換過程中的能源主題機會,新舊能源格局轉換帶來的煤炭、新能源汽車機會,自主可控概念下的半導體、軍工機會,半導體、軍工、地產產業鏈、旅遊產業鏈、白酒消費機會。

同時,浦銀安盛基金建議投資者未來可以繼續關注景氣度和確定性兩個方向,通過對個股的深入挖掘,在結構性分化的市場中爭取更好的收益。抄底布局股權、固定收益、FOF等優質資產具備估值優勢和困境反轉的機會。

國泰基金表示,他關注金融周期和增長。具體來看,周期性板塊中,關注地產、建築、電網投資、石油運輸、黃金;成長板塊集中在軍工等。

景順長城基金表示,將關注三個方向的投資機會:一是從穩增長和季節效應的角度,關注消費兩條主線和一般基建的相關領域,如白酒、小家電、白電、食品醫藥龍頭和傳統基建、能源基建(光伏產業鏈、風電產業鏈、電網基建等。);

第二,自制是目前最確定的時代主題。隨著核心技術領域產能向國內轉移,以及產業政策的推動,我們長期看好半導體設備及材料、新創、機器人、精密機床、軍工元器件及材料等領域的國內替代空。

第三,港股基本面已經見底,但海外流動性的影響還在。關注港股消費、醫藥、互聯網科技等核心資產的投資機會。

新京報殼牌財經記者胡萌編輯陳力校對劉保清

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