編輯：Kevin Chen
亞洲新聞網 韓國新聞組
據外電報導，北亞地區投資公司MBK Partners創辦人暨董事長金炳柱（Michael ByungJu Kim）看好2025年，投資公司的退出環境可望回溫，期待藉由公司治理改革所創造的商機，能夠創造比以往更高的報酬。
全球私募股權基金遇退出困難
受到去年股市熱絡，吸引資金流向公開市場，加上經濟放緩抑制企業的購併意願，2024年私募股權基金普遍面臨變現壓力。據MBK統計，私募股權基金的募資規模較前年減少23%，投資組合的變現價值同期下滑14%。
金炳柱在寫給基金投資人的年度信件中表示：「我們看到更多變現投組的機會。在IPO市場尚未回溫前，退出並非易事，但我們觀察到在亞洲地區，企業併購以及私募基金活動正逐漸增溫。」
MBK目前管理逾310億美元資金，分為收購和特殊情況兩大策略投資方向。金炳柱表示，公司現有投資組合的公允市價合計達200億美元，其中有相當比重的部位，將於今年尋求變現。
聚焦韓日公司治理
MBK目前手上握有逾55億美元現金，金炳柱看好韓國和日本在政府推動下的公司治理改革，以及能夠提高股東價值的相關措施，其次是人工智慧轉型。
他指出，韓國企業的市值往往因為財閥家族治理不彰而遭低估。他舉世界最大鉛鋅冶煉廠Korea Zinc為例，認為透過治理改革有機會大幅提升企業價值。MBK正與Korea Zinc的最大股東Young Poong攜手，尋求共同收購該公司的控制權，已投入5.46億美元資金。
金炳柱認為，這項併購案的重點在於治理改革，透過專業管理和以股東利益為導向的董事會，將可釋放這家世界級公司的最大價值潛能。他說：「我們相信這是一項劃時代的交易，將帶動新一波聚焦在治理改革的併購潮。」他補充，MBK扮演著Young Poong的「白武士」角色。
看好韓國消費與醫療產業
MBK也將人口快速老化以及女性勞動參與率提高等人口結構轉變，納入投資考量因素，聚焦消費、零售和醫療保健產業。金炳柱在信中說：「這些趨勢有助於我們放大核心產業投資，尤其是老人照護和消費零售。」
不過，Homeplus作為MBK歷史最悠久、規模最大的投資之一，近期卻成了其投組中的弱點。該零售商在信評下調後，因流動性壓力在3月份申請重整。MBK已承諾將「善盡社會責任」，包括透過個人出資等方式，支持利害關係人。
去年MBK為其第六期收購基金進行第二次募資，募得約50億美元。同年度MBK出資36億美元投入8個新項目，主要在日本和韓國，並為基金回報12億美元。
在中國，MBK近3年來則未有新的收購交易。金炳柱說：「以風險報酬評估，我們認為在中國，特殊情況的投資機會更具吸引力。」
金炳柱將生成式人工智慧視為投資和投資組合管理的挑戰，同時也是機遇。MBK已開始將AI納入投資流程中，從初期交易篩選、盡職調查，到投資組合的即時績效監控。
他說：「4年前的年度信函中，我宣布『每筆交易都是科技交易』。現在我對員工說的口號則是，『每個業務都是AI業務』。對我們而言，沒有比採用AI更大的挑戰和機會了。」
