編輯：Kevin Chen
亞洲新聞網 韓國新聞組
今年全球金融市場面臨波動加劇和不確定性，TCW執行長凱蒂·柯克（Katie Koch）指出，受高估值和經濟放緩之憂慮，美國股市在科技巨頭領漲下持續失去動能。這家總部位於洛杉磯、管理資產規模達2000億美元的資產管理公司，認為目前股票和信貸市場估值都「非常高」，已建議投資人等到估值調整後再進場。
柯克近期接受《韓國經濟日報》專訪時表示：「當你不確定政策環境和經濟成長的走向時，要做出長期投資決策是很艱難的。你必須在個股層面謹慎選擇，保持流動性並採取保守部署，我們認為市場可能會變得更便宜，想要為客戶掌握這樣的機會。」
看好能源轉型與供應鏈中斷受惠股
這位高盛資產管理公司前公募股票主管建議投資人將目光投向美國頂尖科技公司和股票指數之外，因為它們一直集中在少數科技股。她建議聚焦於能從能源轉型和供應鏈中斷中獲益的企業，以及大型股以外的中小型企業。
柯克指出，為AI資料中心供電的能源需求正在上升，而美國政府針對製造業回流的關稅政策可能會擾亂全球供應鏈。
看好歐洲市場投資機會
歐洲也將是投資人的好去處。她提到，歐洲國內設施資本支出的上升可能帶來良好投資機會，並舉德國國防支出增加為例。
「歐洲一直被市場忽視。有些新興市場也是如此：估值便宜，而且與美國市場高度分散。」TCW執行長說。
TCW管理2000億美元資產，專精於私人信貸和固定收益，主要投資於EBITDA介於2500萬至1億美元的中型市場公司。柯克在高盛服務20年後，於2023年2月接任TCW執行長。
消費支出放緩 Fed 利率恐高處不勝寒
柯克警告，圍繞AI的炒作已充分反映在股價中，AI主題股短期內可能表現不佳。「這個主題還有數十年的發展空間，但對於部分公司的需求存在一些疑慮，因為來自亞洲的AI替代方案價格更低，這給這些公司帶來一些下行壓力。」
美國非必需消費品支出出現放緩，這是COVID-19以來首次出現這種趨勢。柯克預估這種消費疲軟可能比疫情期間持續更久。「在許多領域，消費者已經表現出衰退行為。我們開始看到高端市場的疲弱，這讓我們非常謹慎。」
美國超過70%的GDP由消費驅動，在通膨憂慮下消費可能持續低迷。她認為，聯準會將優先控制通膨壓力，並讓利率在高位維持更長時間。柯克認為，川普政府的高關稅政策導致物價一次性重新定價，而不會持續對物價產生上行壓力。
